2025年首席经济学家展望报告（英）_45页_3mb

2025年首席经济学家展望报告摘要

1. 全球经济展望

• 当前形势：自年初以来，地缘政治紧张和经济民族主义加剧了不确定性，全球经济前景恶化。
• 关键推手：美国贸易政策突变（如4月加征关税）、地缘政治事件（如中美贸易战）、全球债务上升和军事支出增加。
• 预期：2025年全球经济显著衰退，增长率普遍低迷；通胀高企将引发担忧，美元或进一步走弱；贸易冲突导致全球贸易量可能下降。

2. 地缘经济与政治风险

• 贸易与关税：当前不确定性主要来自贸易政策（97%），其次是货币与财政政策。关税升级加剧全球经济分裂，90%暂停期内痴迷率未全面缓解紧张局势。
• 军事与国防支出：全球军费增长迅速，美国宣布创纪录国防预算，可能挤压公共服务和影响全球增长。

3. 人工智能的影响

• 重大因素：AI被视为推动增产的潜在力量，其经济影响巨大，叠加效率提升和市场规模增长，有望大幅拉高全球GDP。
• 风险挑战：AI滥用带来信息操控、社会不稳定和市场垄断等风险，需加强伦理标准和治理框架。
• 阶段性影响：短期内AI助推增长，长期会因其科技伦理问题而引发更多挑战。

4. 各地区展望

• 北美：
  • 美国经济增长缓慢，警惕通胀，并推出扩大财政激励措施。
  • 加拿大、墨西哥等地受关税影响加深，面临重新调整供应链的压力。
• 欧洲：
  • 德国重新调整财政政策，有望助力欧洲整体增长。
  • 联邦央行降息支持经济，但通胀仍处于可控范围。
• 东亚及太平洋：
  • 中国定增长率为5%，预期保守乐观，58%受访者认为不会达到目标。
  • 中国货币宽松政策支持经济，私人技术投资增长迅速。
• 拉丁美洲：
  • 经济增长预期疲软，主要因为货币紧缩、债务增长较高及政策不确定性。
• 中东及北非：预算赤字高，公共债务增长压力大，地缘经济分裂加剧影响投资。
• 撒哈拉以南非洲：GDP增长预期较低，但某些国家（如尼日利亚）面临内政挑战，如能源瓶颈和安全事故。

5. 政策不确定性

• 主要来源：贸易政策、货币与财政政策三方面不确定性最大，领先军事与外交不确定性。
• 影响：决策停滞危及经济增长，政策协调困难突出；公共债务使各国财政承压，债务可持续性成为经济担忧。

6. 企业调整策略

• 中短期应对：企业主要通过重新部署供应链、延迟战略投资和增加敏捷组织能力，以应对政策与地缘政治不确定性。
• AI应用：企业重点关注AI流程整合、员工再培训及数据治理，以抓住AI带来的成本提升与效率机遇。

References

- [World Economic Forum. (2025)](https://www.weforum.org/publications/the-future-of-jobs-report-2025/digest/)
- [Chief Economists Survey](https://www.chiefsofeconomics.org/publications/chief-economists-outlook-spring-2025)