20250713-中国银河-汽车行业双周报_比亚迪为智能泊车损失兜底_美国对墨西哥加征30_关税_17页_4mb

汽车行业双周报总结

核心内容

2025年6月，中国汽车市场产销量同环比高增，助力上半年汽车产销量首次双超1500万辆。其中，6月汽车产量为279.4万辆，销量为290.4万辆，销量同比增长13.8%，环比增长8.1%。新能源汽车销量同比增长26.7%，达到132.9万辆，占新车总销量的45.8%。预计下半年汽车市场销量将稳增长，主要受益于“双新”政策的持续实施、新能源汽车下乡政策支持及购置税免征政策即将到期。

主要观点

• 市场表现：6月乘用车销量253.6万辆，同比+14.5%；商用车销量36.9万辆，同比+9.5%。新能源汽车销量持续增长，出口量同比+1.4倍，插混汽车出口增速显著。
• 政策支持：国内多地推出汽车消费补贴政策，如济南市1200万元补贴、河南省600万元补贴，进一步刺激购车需求。
• 行业动态：美国对墨西哥加征30%关税，可能影响中国汽车零部件出口；比亚迪在智能泊车领域取得突破，承诺对天神之眼用户进行安全及损失兜底，提升消费者信任。
• 技术发展：新能源汽车新品不断涌现，如问界M7、理想i8、极氪9X等，推动新能源渗透率提升；人形机器人产业链快速发展，多个企业发布新技术、新产品，并获得政策与资本支持。

关键信息

汽车市场数据

• 整体市场：6月产量同比+11.4%，销量同比+13.8%；上半年累计生产1562.1万辆，累计销售1565.3万辆，首次双超1500万辆。
• 乘用车：销量253.6万辆，同比+14.5%；上半年累计销量1353.1万辆，同比+13.0%。
• 商用车：销量36.9万辆，同比+9.5%；上半年累计销量212.2万辆，同比+2.6%。
• 新能源汽车：销量132.9万辆，同比+26.7%；渗透率45.8%；出口20.5万辆，同比+1.4倍，其中纯电出口13万辆，插混出口7.5万辆。

行情回顾

• 板块表现：汽车板块双周涨跌幅为-0.34%，排名ZX30个行业第30位；子板块中摩托车及其他涨幅最大，达+6.28%。
• 个股表现：涨幅前五为湖南天雁（+30.26%）、正裕工业（+22.93%）、长春一东（+14.82%）、亚普股份（+12.90%）、上海物贸（+11.25%）；跌幅前五为海泰科（-14.85%）、双林股份（-9.26%）、秦安股份（-8.69%）、浙江黎明（-8.13%）、ST云动（-8.09%）。

投资建议

• 整车推荐：比亚迪、理想汽车，受益标的为吉利汽车、隆鑫通用。
• 智能化零部件推荐：华域汽车、伯特利、德赛西威、科博达、星宇股份，受益标的为均胜电子。
• 新能源零部件推荐：法拉电子、中熔电气、旭升集团，受益标的为华纬科技。
• 人形机器人产业链推荐：拓普集团、速腾聚创，受益标的为精锻科技、地平线机器人-W、双林股份、北特科技、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙。

风险提示

1. 汽车销量不及预期的风险；
2. 政策效果不及预期的风险；
3. 行业竞争加剧的风险；
4. 人形机器人量产不及预期的风险。

行业要闻

汽车产业

1. 美国对墨西哥加征30%关税：可能影响中国汽车零部件出口，延缓在墨西哥的产能建设。
2. 济南市汽车消费补贴：总额1200万元，每辆车最高可申领8500元。
3. 河南省新能源汽车补贴：对20万元及以上售价、搭载华为鸿蒙系统的新能源汽车每辆补贴3000元。
4. 蔚来自研芯片应用：神玑NX9031应用于ET9、新ES6等车型，提升智驾性能。
5. 哪吒汽车股权被冻结：涉及20亿元，公司进入重整程序。
6. 比亚迪智能泊车兜底：为天神之眼用户在智能泊车场景下的安全及损失提供保障。
7. 极氪发布浩瀚-S架构：首款车型极氪9X启动先享计划，8月底成都车展预售。
8. 华为鸿蒙智行尚界发布首款车型：预计四季度上市，覆盖18万~25万元市场。
9. 广汽菲克宣告破产：长沙中院裁定认可，进入破产财产分配阶段。
10. 工信部开通账期承诺反映窗口：解决重点车企拖欠中小企业货款问题。

具身智能产业

1. 均普智能与智元加速人形机器人商业化：启动规模化生产。
2. 港仔机器人签订3亿元订单：用于具身智能安保机器人。
3. 特斯拉暂停Optimus生产：调整设计，预计2个月后重启。
4. 湖北设立百亿元人形机器人母基金：聚焦人形机器人和人工智能领域。
5. 上海人形机器人4S中心启动：提供展示、测试、交易等服务。
6. 智元发布灵犀X2-N：具备轮式与足式切换能力。
7. 星动纪元完成A轮融资：近5亿元，用于人形机器人研发与量产。
8. 北京人形机器人创新中心开源框架：TienKung-Lab填补技术空白。
9. 智元收购上纬新材：预计持股比例达63.62%以上。
10. 智元暂无主业调整计划：未来12个月内无重大资产重组计划。

总结

本双周报总结了2025年6月中国汽车市场的表现与趋势，强调新能源汽车持续增长，政策支持与技术突破并行。同时，关注到美国对墨西哥加征关税可能对汽车产业链造成影响，以及人形机器人产业的快速发展。投资建议聚焦于整车、智能化零部件及新能源零部件企业，并提示相关风险。