20150823-东吴证券-周策略_22页_907kb

东吴证券周策略 20150823 总结

核心内容概述

东吴证券在2015年8月23日发布的周策略报告中，分析了当前市场环境与多个行业的投资机会。报告指出当前市场交易机会呈现明显的短视化、主题化特征，基于短期交易性博弈投机属性明显。但认为中长期来看，业绩仍是投资的主要考虑因素。建议超配交通运输、公用事业、银行、食品饮料和医药生物板块。

主要观点

1. 策略观点

• 当前市场呈现短视化、主题化特征，投资者行为以短期交易性博弈为主。
• 多空力量对比需依赖新的外生性系统变量来改变市场趋势。
• 建议短期跟风政策导向投资，中期以业绩为驱动。

2. 非银金融行业

• 中报表现符合预期，但市场仍处于震荡状态。
• 下半年市场波动大、监管趋紧，对保险、券商业绩带来不确定性。
• 推荐组合：民生银行、渤海租赁、卫宁软件。

3. TMT行业

• 计算机行业建议关注医疗与地下管廊板块。
• 重点推荐：中瑞思创、启明星辰。
• 通信行业推荐*st美利，其云创项目进展顺利，有望明年去ST。
• 传媒行业建议关注出海机会，重点推荐天润控股。

4. 环保行业

• 环保行业已上升至国家战略，政策支持强劲。
• 2015年环保公司中报业绩普遍增长，部分公司增长超30%。
• 推荐组合：南方泵业、巴安水务、日出东方。

5. 机械行业

• 行业整体估值较高，市场不确定因素多，建议积极防御。
• 关注三条主线：国企改革、核电、中国制造2025。
• 推荐组合：天奇股份、双环传动、应流股份、东富龙、纽威股份、江南嘉捷。

6. 医药行业

• 国务院发布药品医疗器械审评批制度改革意见，旨在提高审评批速度与质量。
• 鼓励创新与高质量仿制药制造，建议关注具备创新能力及制造能力的企业。
• 推荐组合：康恩贝、北大医药、益盛药业。

7. 食品饮料行业

• 股灾与CPI上涨不利于盈利提升，中长期进口关税下调加剧竞争。
• 建议关注互联网+与国企改革主题。
• 重点推荐：新都化工。

8. 纺织服装行业

• 人民币贬值、养老金入市、适度放开小贷公司监管带来投资机会。
• 推荐：鲁泰A。

9. 农林牧渔行业

• 农业板块是下半年A股中少有的高景气度板块。
• 建议超配禽养殖板块，重点推荐：海南橡胶。

关键信息

• 市场表现：当前市场呈现短期投机特征，政策导向明显，但整体波动大。
• 行业亮点：
  • 环保行业：政策力度大，订单充足，业绩释放明显，估值切换预期强。
  • TMT行业：建议关注医疗、地下管廊及大数据相关企业。
  • 机械行业：建议关注国企改革、核电及中国制造2025相关公司。
  • 医药行业：审评批制度改革推动行业升级，重点推荐具备创新能力的企业。
  • 食品饮料行业：关注互联网+及国企改革，推荐新都化工。
  • 纺织服装行业：人民币贬值利好出口，推荐鲁泰A。
  • 农林牧渔行业：禽养殖板块具备周期反转迹象，推荐海南橡胶。

重点推荐个股

风险提示

• 市场波动大，投资者信心不足。
• 政策变动、监管趋紧、IPO暂停对业绩和估值带来压力。
• 市场拓展、项目回款、并购进展等不确定性因素。

估值与投资建议

• 东吴证券对不同行业给出相应的投资评级。
• 公司层面：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业层面：增持、中性、减持。

总结

报告综合分析了当前市场环境及多个行业的投资机会，强调在政策导向和业绩驱动下，重点推荐环保、TMT、医药、农林牧渔等板块。建议投资者关注短期政策热点与中长期业绩增长潜力，合理配置资源，把握市场趋势。