20141111-上海证券-中小市值市场策略专题_沪港通临近_关注相关特色概念板块_22页_907kb

文档内容总结

核心内容

本报告由曾小勇（S0870510120014）撰写，是中小市值研究组发布的市场策略专题报告。报告聚焦于沪港通临近之际，中小市值市场与主板市场之间的格局转换，以及相关行业和主题概念的投资机会。同时，报告推荐了重点公司新五丰，并对市场走势、政策动态及行业数据进行了深入分析。

主要观点

1. 沪港通影响显著：沪港通开通后，主板指数将维持强势，而小板指数调整压力较大。
2. 业绩与股价脱节：三季报业绩表现温和，未能支撑股价上涨，部分强势股因业绩不达预期而调整。
3. 关注估值调整机会：建议投资者关注沪港通概念、低估值、低涨幅及特色行业题材板块。
4. 政策驱动行业增长：如高铁、核电、新能源汽车、环保、信息安全、通用航空、区域经济等，叠加国企改革、公司转型等主题。
5. 新五丰重点推荐：作为全产业链养猪股，公司进入二次转型期，具备较强抗风险能力，未来市值膨胀空间较大。

关键信息

市场表现

• 近期市场：沪港通和基建出海推动低估值、大盘股表现较好，而食品饮料、传媒等板块下跌。
• 三季报数据：全部A股营收增长5.99%，净利润增长9.22%，中小板和创业板改善明显。
• 估值差异：主板市盈率较低（沪深300 8.47倍，上证综指 8.98倍），中小板和创业板市盈率较高（中小板 31.72倍，创业板 48.20倍）。

主题概念板块

重点公司：新五丰（600975）

• 公司背景：A股中以养猪为主业的首家上市公司，业务涵盖种猪仔猪、生猪养殖、饲料生产、屠宰加工、冷链物流等。
• 业绩预测：预计2014-2016年营收增长分别为8.96%、10.00%、11.61%；净利润增长分别为-34.33%、237.07%、22.16%。
• 投资建议：给予“谨慎增持”评级，预计未来两年生猪价格回升，公司产业链后端发展将带来增长。
• 风险提示：猪疫病、猪周期、原材料价格波动。

重要政策与产经动态

1. 依法治国：四中全会决定推进依法治国，强调法治国家建设。
2. 新能源汽车：七部委联合推广京津冀地区新能源汽车，目标2015年底新能源汽车在公交和出租车中占比不低于16%和5%。
3. GDP增速放缓：2014年三季度GDP增速为7.3%，创五年多新低。
4. 金融创新：银监会鼓励信贷资产证券化，规范金融创新。
5. 科技服务发展：国务院提出科技服务业到2020年产业规模达8万亿元。
6. 煤炭资源税改革：各地拟定税率方案，12月1日起实施。
7. 特高压投资：国家电网未来4年将投资约3600亿元用于特高压项目。
8. 医药电商政策：网售处方药有望在2015年1-2月放开，带来市场放量。
9. 境外投资：2014年境外投资总额有望再创新高。
10. 居民用气阶梯价：发改委要求2015年底前建立居民生活用气阶梯价制度。
11. 农地抵押试点：央行研究制定农村土地承包经营权抵押贷款试点方案。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

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