20220915-中诚信国际-信用风险监测周报_19金科03_展期兑付安排调整_远洋资本被列入信用评级观察名单_19页_839kb

“19金科03”展期兑付安排调整与信用风险监测总结

核心内容

债券发行人负面信息

• “19金科03”展期安排调整：金科地产集团股份有限公司（简称“金科股份”）于2022年9月8日调整“19金科03”展期兑付方案，具体安排如下：

  • 2022年12月8日支付全部本金的5%及对应利息；
  • 2023年1月8日支付全部本金的5%及对应利息；
  • 2023年7月8日支付剩余全部本金及对应利息。

  前次展期安排的首次兑付时间为2022年9月8日。

• “21当代02”兑付展期：武汉当代科技产业集团股份有限公司（简称“武汉当代科技”）将“21当代02”的年度利息展期1年，展期期间不另计息。

负面评级行动信息

• 远洋资本被列入信用评级观察名单：中诚信国际维持远洋资本主体及“20远资01”、“21远资01”债项信用等级为AA+，并将其列入信用评级观察名单。
  • 截至2022年6月末，远洋资本货币资金仅1.3亿元，其中受限资金超0.8亿元；
  • 公司间接全资控股股东向澳门国际银行借款2,000万美元，由公司担保，该笔借款逾期未还；
  • 债券兑付压力大，流动性紧张。

债券流动性风险监测

• 上周监测为高流动性风险的主体共24家，涉及行业包括：

  • 基础设施投融资（4家）
  • 电子（2家）
  • 化工（4家）
  • 建筑（2家）
  • 汽车（2家）
  • 有色金属（3家）
  • 钢铁、公用事业、煤炭、批发和零售业、信息技术、装备制造和综合行业（各1家）。

• 截至2022年9月8日，债券隐含评级低于外部评级4个子级（含）以上的个券共707支，涉及主体203家。

主要观点

• 金科股份与武汉当代科技面临较大的债务压力和流动性风险，分别调整了债券兑付安排，且部分债券已违约或展期。
• 远洋资本的流动性问题显著，已被列入信用评级观察名单，需持续关注其治理结构变化和偿债能力。
• 债券市场整体风险较高，尤其在基础设施投融资、房地产和化工等行业中，隐含评级与外部评级差异较大，反映出潜在信用风险。

关键信息

金科地产集团股份有限公司展期及存续债券明细

武汉当代科技产业集团股份有限公司存续及违约债券明细

债券隐含评级表现

• 上周隐含评级低于前一周隐含评级，且低于外部评级超过3个子级的个券共48支，涉及主体22家。
• 截至2022年9月8日，隐含评级低于外部评级4个子级（含）以上的个券共707支，涉及主体203家。

隐含评级低于外部评级超过4个子级的债券

• 房地产行业：金科地产、融创地产、荣盛地产、中骏集团、佳源创盛、龙光控股、世茂股份、宝龙实业、绿地控股、景瑞地产、金辉集团、中南建设、红星美凯龙、红美集团、龙光控股等。
• 基础设施投融资行业：武汉当代科技、天津城市基础设施建设投资集团、昆明交通产业、云南水务、贵州六盘水、青海国资、山东晨鸣纸业、四川金财金鑫、洛阳栾川钼业、重庆龙湖企业拓展等。
• 化工行业：万达集团、亿利洁能、恒天集团、中天金融、天士力控股、南通三建等。
• 其他行业：医药、金融、建筑、装备制造、煤炭、综合等。

结论

整体来看，当前债券市场面临较大的信用风险，尤其是房地产、基础设施投融资和化工行业的发行人。金科股份和武汉当代科技分别调整了债券兑付方案，反映出其流动性压力。远洋资本也被列入信用评级观察名单，需持续关注其偿债能力和治理结构变化。债券隐含评级与外部评级存在较大差异，提示投资者需谨慎评估相关债券的风险。