20170612-长城证券-人工智能主题周报2017年第13期_NB-IoT技术加速落地_智能家居产品持续超预期_25页_702kb

报告摘要

中小市值行业周报总结 - 2017年06月12日

核心内容

本周人工智能行业表现强势，周涨幅达3.68%，跑赢创业板指0.80%。随着NB-IoT技术加速落地，智能家居成为AI应用层的重要增长点，同时AI基础层和应用层均有显著进展，展现出强劲的发展潜力。

主要观点

NB-IoT技术加速商用
- NB-IoT技术具备覆盖广、连接多、成本低、功耗低等优势，将推动智能抄表、智能停车、智能家居等领域的广泛应用。
- 2017年华为实现NB-IoT商用芯片量产，国内三大运营商明确部署NB-IoT网络，技术商业化进程加快。
- 建议关注NB-IoT相关概念股：金卡智能、中兴通讯、中国联通、信维通信。
智能家居持续超预期
- 智能家居市场渗透率较低，预计到2022年全球市场规模将达1220亿美元，年均增长率14%。
- 中国智能家居市场增长迅速，2014年市场规模达304亿元，预计2020年将超2500亿元。
- 苹果推出HomePod智能音箱，推动智能家居发展，国内企业如漫步者、和而泰、科大讯飞等也积极布局。
AI基础层爆发，应用层潜力巨大
- 海外科技巨头在AI芯片和云计算领域表现突出，NVIDIA、Mobileye、亚马逊、微软等公司业绩增长显著。
- AI产业链传导效应明显，基础层盈利将逐步向应用层渗透。
- 建议关注AI应用层标的，如海康威视、熙菱信息、汇纳科技等。
国内AI企业布局与进展
- 国内AI企业如百度、阿里、腾讯、华为等在算法、芯片、云计算等领域积极布局。
- 百度、阿里、腾讯分别在AI算法、云计算、智能硬件等方向取得进展，华为与美的在智能家居领域展开合作。
行业投资建议
- 重点推荐公司：佳士科技、瑞凌股份、安车检测、景嘉微、兆易创新、中科创达、熙菱信息、汇纳科技。
- 建议关注智能家居、AI基础层、AI应用层等主线，布局具有成长性和技术优势的中小市值标的。

关键信息

重点推荐公司盈利预测

股票名称	17E EPS	18E EPS	17E PE	18E PE
佳士科技	0.24	0.28	34.38	29.46
瑞凌股份	0.19	0.20	45.05	42.80
景嘉微	0.48	0.65	53.85	39.77
兆易创新	2.60	3.49	34.14	25.43
中科创达	0.55	0.84	54.64	35.77
熙菱信息	0.73	1.13	45.07	29.12
汇纳科技	0.64	0.83	54.19	41.78
安车检测	0.85	1.03	51.19	42.24

行情回顾

上周沪深300上涨2.67%，创业板指上涨2.88%，人工智能指数上涨3.68%，跑赢大盘。
智能家居涨幅最高（5.41%），大数据（5.18%）、智能穿戴（4.9%）紧随其后。
个股涨幅靠前的有：启明信息（+18.13%）、中科曙光（+16.25%）、浪潮软件（+12.59%）。
智能家居、大数据、智能穿戴为涨幅靠前的细分行业，而无人机、智能电网、智能汽车涨幅相对较低。

行业重点新闻

NB-IoT智慧路灯项目：全球首个NB-IoT智慧路灯规模化商用项目落地鹰潭市信江新区，中国电信、华为、泰华智慧联合建设。
苹果HomePod发布：推出HomePod智能音箱，售价349美元，标志着苹果进军智能家居市场。
创新工场与浙数文化合作：共建国内最专业的人工智能定向投资基金，推动AI行业发展。
微软与香江控股合作：围绕人工智能、云计算、大数据等展开合作，推动“互联网+”项目发展。
日本5G普及计划：日本拟2023年实现5G全国覆盖，推动物联网和自动驾驶发展。

风险提示

特朗普时代可能抑制海外科技巨头AI研发。
美联储加息可能影响AI产业融资。
AI应用推广不及预期。
芯片、算法研发可能遭遇未知障碍。
应用层难以适应基础层和技术层的快速变化。
国内企业使用国际开源平台，缺乏自身核心竞争力，产品同质化风险。

重点跟踪公司动态

和晶科技：参股子公司与阿里云计算战略合作，推动学前教育行业联合解决方案。
浙数文化：与阿里云携手拓展云计算服务，共建“媒体云”、“医疗云”等。
香江控股：与微软合作，推动“微软云暨移动技术孵化计划”在广东落地。

AI行业重点新闻

NVIDIA FY2018Q1业绩爆发：营收19.37亿美元，同比增长48%，数据中心业务增长186%。
Mobileye 2015年营收增长67.36%：ADAS系统带动营收增长，EyeQ3/4芯片需求强劲。
亚马逊AWS业务增长55.06%：云服务成为其主要盈利点，推动智能音箱和智能家居发展。
微软智能云营收占比26.32%：云服务持续增长，成为微软盈利重要来源。
Google AI增强客户粘性：广告收入增长17.80%，AI算法推动用户流量变现。

总结

人工智能行业在2017年表现出强劲的增长势头，NB-IoT技术加速商用，智能家居成为主要增长点。海外科技巨头在AI基础层（芯片、云计算）表现突出，国内企业也在积极布局，有望在未来实现技术突破和市场增长。建议投资者关注具备技术优势和市场潜力的中小市值公司，如佳士科技、瑞凌股份、安车检测等，同时关注AI基础层和应用层的联动效应。

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