20260526-国元期货-收市观察站_2026.5.26_9页_3mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2026年5月26日国内主要期货品种行情回顾与分析的报告，涵盖多个板块，包括金融期货、有色贵金属、黑色板块、能源化工及农产品。报告提供了各品种的短期和中期观点、核心逻辑以及风险因素，旨在为投资者提供市场动态与投资策略参考。

主要观点

金融期货

• 股指：短期区间震荡，中期趋势向好。市场通胀预期回升，AI相关企业业绩超预期，但短期面临调整压力。
• 国债：短期区间震荡，中期震荡上行。流动性充裕，资金面宽松，基差收敛存在机会。

有色与贵金属

• 碳酸锂：短期高波震荡，中期高波震荡。产量小幅减少，下游采购情绪积极，短期锂价或震荡运行。
• 氧化铝：短期高波震荡，中期高波震荡。行业开工率下降，新投产能释放将增加供给压力，价格或震荡运行。

黑色板块

• 双焦：短期震荡，中期震荡。供应收紧预期下，焦煤与焦炭价格预计维持高位。
• 苯乙烯：短期看空，中期看空。港口库存下滑，但提货能否持续存疑，下游需求疲软。
• 原油：短期震荡，中期看空。购销积极性下滑，终端采购冷清，油价处于高波动中，预计反复震荡。
• 纯苯：短期看空，中期看空。国内供应低位，下游需求疲软，价格承压。

能源化工

• 鸡蛋：短期看多，中期震荡。库存低位，现货市场情绪偏强，但供给预期回升，回调风险存在。
• 红枣：短期看多，中期震荡。终端消费淡季，但新季长势成为市场焦点，天气扰动是关键风险。
• 棉花：短期震荡，中期震荡。新疆棉花补贴政策出台，进口量增加，价格高位抛储风险需关注。
• 白糖：短期震荡，中期震荡。估值偏低，成本支撑强，厄尔尼诺预期增强，下跌空间有限。

关键信息

行情回顾

• 上涨品种：焦煤（+5.09%）、氧化铝（+5.01%）、红枣（+2.94%）、焦炭（+2.35%）、鸡蛋（+1.22%）、锌（+1.19%）、棉花（+1.07%）、集运欧线（+0.99%）、棉纱（+0.91%）、300股指（+0.89%）。
• 下跌品种：丙烯（-2.00%）、烧碱（-2.05%）、螺纹钢（-2.09%）、聚丙烯（-2.25%）、生猪（-2.53%）、硅铁（-2.73%）、纯苯（-2.80%）、原油（-3.12%）、苯乙烯（-3.55%）、碳酸锂（-4.00%）。

风险因素

• 双焦：矿山停产情况、天气扰动、中东冲突。
• 碳酸锂：资源端供应预期调整。
• 氧化铝：几内亚铝土矿政策转向。
• 原油：地缘冲突反复。
• 苯乙烯、纯苯：国内外炼厂及裂解装置开工复工进度。
• 鸡蛋、红枣：产区天气扰动。
• 白糖：美伊冲突解决、原油下跌、制糖性价比下降。

作者与资质

• 作者：徐迪、巩婷婷、张霄、范芮、刘金鹭、柴颖华、杨慧丹、霍柔安、韩广宇、王兆玮。
• 公司资质：国元期货，投资咨询业务资格号为京证监许可【2012】76号。

免责声明

• 本报告不构成任何投资建议，仅供参考。
• 报告内容基于公开或调研资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
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其他信息

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