20180103-华安证券-新能源汽车免车辆购置税延长3年_11页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为2018年1月3日发布的行业分析报告，重点分析了新能源汽车、光伏、锂电池材料、电力体制改革及行业动态等方面。报告指出新能源汽车免征车辆购置税政策延长至2020年底，对行业发展起到缓冲作用。同时，新能源领域多项政策和项目进展显著，行业整体呈现积极发展态势。

主要观点

• 新能源汽车政策延续：新能源汽车免征车辆购置税政策延长至2020年底，缓解了2018年可能提前退坡的担忧。
• 可再生能源发展提速：2017年我国可再生能源发电装机量达到6.56亿千瓦，风电和光伏发电成本分别下降20%和60%，弃风率和弃光率下降6.7和3.8个百分点。
• 2018年行业趋势预测：预计光伏分布式电站将保持高速增长，风电装机建设速度反弹，特高压线路投产将促进新能源消纳，成本下降将推动运营收益增长。
• 动力电池行业洗牌：2018年动力电池行业将经历洗牌，强者恒强，推荐国轩高科、亿纬锂能、大洋电机。
• 重点企业推荐：金风科技、隆基股份、阳光电源作为新能源领域的龙头被重点推荐。

关键信息

政策动向

• 新能源汽车免征购置税：政策延续至2020年底，对新能源汽车市场起到稳定作用。
• 2018年能源工作会议重点：
  • 提升油气保障和能源安全生产水平。
  • 推进绿色发展，解决清洁能源消纳问题。
  • 深化电力和油气体制改革，强化能源监管。
  • 推进北方地区清洁取暖和能源惠民工程。
• 农网改造提前完成：小城镇中心村电网改造、农村机井通电和贫困村通动力电三项任务提前完成，标志着新一轮农网改造取得阶段性进展。
• 电池装备入选环保技术目录：包括废旧动力电池自动化拆解、太阳能电池板回收、铅酸电池循环生产、锂离子电池资源循环利用等4类电池装备入选。

行业动态

• 光伏市场：多晶硅价格继续上涨，硅片、电池片和组件价格稳定。光伏装机建设加速，特高压线路投产促进新能源消纳。
• 锂电池材料：价格总体稳定，正极材料市场报价混乱，负极材料市场较为平稳。
• 新能源项目进展：
  • 广汽集团与蔚来汽车合作成立新能源汽车公司。
  • 深圳首个城市内大型抽水蓄能电站投产。
  • 世界首段光伏高速公路在济南通车，具备边跑边充电功能。
  • 滇西北至广东特高压直流输电工程投入运行。

企业动态

• 科陆电子：拟增资上海卡耐新能源，股权比例提升至58.07%。
• 比亚迪：合资公司“青海盐湖比亚迪资源开发有限公司”启动建设年产3万吨电池级碳酸锂项目。
• 特锐德：拟出售部分充电桩，探索轻资产运营模式。
• 国电南自：完成全民所有制企业改制为国有独资公司。
• 航天机电：转让光伏电站相关股权，获得资金。
• 爱康科技：转让新疆爱康慧诚股权，确认收益。
• 南风股份：与中广核、广厦环能签订合作协议。
• 智慧能源：引进战略投资，推动新能源业务发展。
• 中材科技：多个玻璃纤维生产线建设项目启动。
• 亿纬锂能：收购惠州金能电池公司100%股权。
• 蓝海华腾：与济南天易迅达成立合资公司，发展新能源汽车控制技术。
• 卧龙电气：拟收购通用电气小型工业电机业务相关资产。

板块与个股表现

• 板块表现：上周电气设备板块下跌0.35%，但电机、核电、工控自动化子板块表现相对较好。
• 个股表现：涨幅前五的公司为宝光股份、新宙邦、睿康股份、方正电机、中信国安。

行业展望

• 新能源汽车：政策延续，行业洗牌加剧，强者将占据主导地位。
• 光伏与风电：分布式光伏持续增长，风电弃风率下降，特高压线路投产促进新能源消纳，成本下降推动运营收益增长。
• 锂电池材料：价格稳定，市场存在结构性过剩，企业需关注市场变化和下游需求。

结论

整体来看，新能源行业在政策支持和技术进步的推动下持续发展，特别是光伏、风电和新能源汽车领域。2018年行业将经历调整与整合，推荐关注行业龙头及具备技术优势和市场潜力的企业。