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快手必读——铝日报总结

核心内容概述

2022年6月14日发布的《快手必读——铝日报》主要围绕电解铝现货市场、期货市场及宏观经济背景展开分析，旨在为投资者提供关于铝价走势的参考信息。

行业快讯

1. 电解铝产能与产量

   • SMM初步测算，6月底运行产能有望达到4078万吨。
   • 电解铝产量同比有望增加3.7%，至334万吨附近。

2. 社会库存变化

   • 截至6月13日，国内电解铝社会库存为82.5万吨，较上周四下降2.8万吨，较5月末下降9.8万吨。
   • 降库地区集中在无锡、上海和佛山，巩义地区则出现累库0.6万吨的情况。

3. 美元指数上涨

   • 受美联储紧缩政策预期影响，彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平。

4. 欧洲央行加息预期

   • 欧洲央行管委Kazimir预计9月份将加息50个基点，夏季将逐步收紧利率，负利率将在9月份结束。

现货资讯

• SMM A00电解铝现货均价：20100元/吨，较前一日下跌400元/吨，贴水40元/吨。
• 华东无锡地区：铝锭现货仍为贴水状态，周一贴水30元/吨，较周五回升40元/吨。
• 中原巩义地区：铝锭现货较SMMA00铝锭报价升水80元/吨，较周五升水上涨30元/吨。
• 华南市场：现货贸易商挺价意愿增强，临近交割，大户长单收货暂停，仅有极少数收货，终端看跌情绪浓厚，按需采购为主。
• 佛山铝价：周一对06合约贴水120元/吨，第二交易时段，沪铝持续下探，买卖双方博弈，实际成交集中在贴水30至贴水10元/吨左右。
• 市场影响：仓单质押事件对华南现货市场影响尚未消退，预计市场将维持报价及成交不集中的状态。

市场分析

铝价走势

• 国内期货市场：6月13日沪铝主力07合约日盘收跌2.96%，夜盘收涨0.33%。
• LME市场：LME铝收跌1.7%，库存降至423975吨，创2021年以来新低。
• 库存变化：国内社会库存下降，但近期去库数据参考性较低，因存在华东和华南地区库存转移现象。

市场预期

• 短期走势：全球铝锭显性库存持续减少支撑铝价，叠加上海逐步复工复产，市场对需求复苏有较强预期，但实际需求增速缓慢，叠加欧美加息预期增强，预计短期内铝价将维持偏强震荡，建议投资者观望为主。
• 中长期走势：国内供应端压力仍存，随着季节性淡季到来，可能出现累库现象，铝价上行动力不足。需继续关注下游消费复苏情况、去库的可持续性、产能变化及俄乌局势变动。

期货与现货价格对比

库存与升贴水情况

相关市场表现

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