20260504-东吴证券-北交所定期报告_一季报披露收官_建议关注业绩兑现度高与现金流稳健个股_9页_702kb

报告摘要

北交所定期报告20260504总结

核心内容概述

本报告总结了2026年4月27日至4月30日期间北交所市场表现、行业动态、新股上市情况及投资建议。报告指出，北交所整体市场呈现震荡偏弱、结构分化、新股活跃的特征，同时强调关注业绩兑现度高与现金流稳健的个股。

主要观点

市场表现：北证50指数本周下跌2.93%，弱于沪深300、创业板指及科创50指数。北交所个股数量为311家，平均市值28.24亿元，本周日均成交额环比下降15.89%，换手率下降至3.80%。
行业动态：
- 北交所2025年年报披露收官，盈利面超八成，整体经营保持稳健。
- 2025年北交所上市公司合计营收2261.15亿元，平均营收7.27亿元，同比增长5.89%。
- 北交所发布非公开发行公司债券挂牌规则，规范信息披露行为，降低发行人挂牌成本。
- 人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发通知，扩大科技创新和技术改造贷款投放，支持中小企业和设备更新。
新股上市：
- 中科仪（920186.BJ）：主营干式真空泵和真空科学仪器设备，2023-2025年营收分别为8.52亿元、10.82亿元、12.91亿元，净利润分别为6.00亿元、1.93亿元、8.44亿元。
- 海昌智能（920156.BJ）：专注于高性能线束装备研发、生产和销售，2023-2025年营收分别为6.52亿元、8.00亿元、10.64亿元，净利润分别为1.21亿元、1.15亿元、1.54亿元。
投资建议：
- 北交所估值水平整体处于中等偏上区间，建议关注2026年一季报业绩高增、现金流稳健、细分赛道市占率领先的专精特新个股。
- 中东地缘局势扰动边际弱化，避险情绪对小市值成长板块压制缓解，市场不确定性降低。
- 新股中科仪、海昌智能涨幅和换手率居前，反映资金对硬科技属性突出、产业稀缺性较强的优质新股仍保持关注。

关键信息

市场表现

指数行情回顾：
- 北证50指数本周下跌2.93%，收盘报1330.09点。
- 沪深300指数上涨0.80%，创业板指数上涨0.26%，科创50指数上涨8.07%。
流动性表现：
- 北交所本周日均成交额169.57亿元，环比下降15.89%。
- 区间日均换手率3.80%，较上周下降0.70个百分点。

行业动态

年报披露情况：
- 2025年北交所上市公司盈利面超八成，营收和净利润均同比增长。
- 2025年营收增长企业占比64.63%，盈利企业占比83.28%。
- 43家公司净利润超亿元，13家公司扭亏为盈，约五成公司净利润同比改善。
政策支持：
- 北交所发布非公开发行公司债券挂牌规则，规范信息披露行为，降低挂牌成本。
- 人民银行、发改委、财政部联合发文，扩大科技创新和技术改造贷款投放，支持中小企业和设备更新。

新股上市

中科仪：
- 上市日期：2026年4月29日。
- 主营业务：干式真空泵和真空科学仪器设备研发、生产、销售及技术服务。
- 公司荣誉：国家级专精特新“小巨人”企业，参与多项国家科技专项。
海昌智能：
- 上市日期：2026年4月27日。
- 主营业务：高性能线束装备研发、生产和销售，产品应用于线束加工自动化和智能制造场景。
- 公司荣誉：国家级专精特新“小巨人”企业复审通过，子公司被认定为广东省专精特新中小企业。