> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了国内及国际期货市场近期的行情数据，包括主力合约价格、涨跌幅、价差、比价、现货价格、基差、价差变化以及行业信息和评论策略等内容，由分析师李霁月撰写。 ## 二、国内期货市场分析 ### 1. 主要品种价格表现 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |------------|------------|------|-----------| | 豆油主力 | 8469 | +28 | +0.33% | | 棕榈油主力 | 9379 | +64 | +0.69% | | 菜油主力 | 9746 | +86 | +0.89% | | 豆粕主力 | 2967 | -7 | -0.24% | | 菜粕主力 | 2176 | -15 | -0.68% | | 花生主力 | 8844 | +26 | +0.29% | ### 2. 价差变化 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |----------------|-------|-------| | Y9-1（豆油） | 45 | 47 | | P9-1（棕榈油） | -241 | -250 | | 019-1（菜油） | -135 | 35 | | Y-P09（豆油-棕榈油） | -910 | -874 | | 01-Y09（菜油-豆油） | 1078 | 1309 | | 01-P09（菜油-棕榈油） | 168 | 435 | ### 3. 比价与价差 | 比价/价差类型 | 现值 | 前值 | |--------------------|-------|-------| | M9-1（豆油-豆粕） | -55 | -50 | | RM9-1（菜粕-豆粕） | 57 | 23 | | M-RM09（豆油-菜粕）| 671 | 708 | | M/RM09（豆油/菜粕）| 1.29 | 1.31 | | Y/M09（豆粕/豆油） | 2.85 | 2.84 | | Y-M09（豆油-菜粕） | 5502 | 5467 | ## 三、国际期货市场分析 | 品种 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------------------|------------|------|-----------| | BMD棕榈油/林吉特/吨 | 4507 | -6.0 | -0.13% | | CBOT大豆/美分/蒲氏耳 | 1138 | -17.5| -1.52% | | CBOT美豆油/美分/磅 | 66.53 | -0.5 | -0.76% | | CBOT美豆粕/美元/吨 | 303 | -1.5 | -0.49% | ## 四、国内现货市场分析 ### 1. 油脂类现货价格 | 品种 | 现值 | 涨跌幅(%) | |------------------------|--------|-----------| | 天津一级大豆油 | 8700 | +0.46% | | 广州一级大豆油 | 8610 | +0.70% | | 张家港24°棕榈油 | 9210 | +1.10% | | 广州24°棕榈油 | 9290 | +1.09% | | 张家港三级菜油 | 10220 | +1.59% | | 防城港三级菜油 | 9840 | +0.61% | ### 2. 蛋白粕类现货价格 | 品种 | 现值 | 涨跌幅(%) | |--------------|--------|-----------| | 南通豆粕 | 2800 | -0.36% | | 东莞豆粕 | 2800 | +0.36% | | 南通菜粕 | 2350 | -1.26% | | 东莞菜粕 | 2340 | +0.00% | | 临沂花生米 | 7200 | +0.00% | | 安阳花生米 | 7350 | +0.00% | ### 3. 现货基差 | 品种 | 基差 | |------------------------|--------| | 天津一级大豆油 | +231 | | 广州一级大豆油 | +141 | | 张家港24°棕榈油 | -169 | | 广州24°棕榈油 | -89 | | 张家港三级菜油 | +474 | | 防城港三级菜油 | +94 | ### 4. 现货价差 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |------------------------|--------|--------| | 广州一级大豆油与24°棕榈油 | -490 | -440 | | 张家港三级菜油与一级大豆油 | 1330 | 1230 | | 东莞豆粕与菜粕 | 440 | 440 | ## 五、行业信息 1. **美国大豆优良率**：截至6月28日当周，美国大豆优良率为65%，与市场预估及前一周持平。 2. **美国大豆压榨利润**：截至2026年6月26日当周，美国大豆压榨利润为每蒲5.18美元，较一周前增长8.8%。 3. **历史对比**：2025年平均压榨利润为2.46美元/蒲，高于2024年的2.44美元/蒲。 ## 六、评论及策略建议 ### 1. 蛋白粕市场 - **豆粕**：国内进口大豆处于到港高峰期，豆粕进入加速累库阶段。由于巴西升贴水报价坚挺，成本逻辑下连粕有支撑，预计继续区间震荡。 - **菜粕**：夜盘震荡收跌，市场情绪偏弱，短期走势仍以震荡为主。 ### 2. 油脂市场 - **豆油**：夜盘震荡收跌，缺乏明显利多驱动，预计短期延续震荡走势。 - **菜油与棕榈油**：菜棕油偏强震荡，但原油价格回落对油脂行情形成拖累，反弹空间有限。 - **马来西亚棕榈油产量**：6月1-20日毛棕榈油产量较上月同期增加4.76%，其中半岛增产近10%。 - **出口数据**：6月1-25日出口较前期放缓，产地增产对价格上方形成压力。 ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作出任何保证。 - 报告结论仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作风险自担。 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。