20241110-信达期货-煤焦周报_宏观情绪有所消退_煤焦供需转弱_8页

宏观情绪有所消退，煤焦市场供需转弱。焦煤现货价格走弱，期货震荡，上游库存加速累库，洗煤厂开工率触底回升，但下游焦煤库存去库缓慢，供给端压力较大。焦炭方面，第二轮提降落地，现货情绪偏弱，铁水产量回落幅度大于焦企供给，供需差收窄，但库存结构较为健康，相对更偏强于焦煤。

当前市场对政策存在分歧，短期不排除震荡回调风险，但基本面并未持续恶化，整体压力不大，做多性价比较高。建议持有焦炭多单（J01），关注市场消化宏观扰动后的低点加仓机会，注意反弹风险及煤矿安全和地缘冲突等不确定因素。