20250811-开源证券-电子行业点评报告_苹果加大投资换取关税豁免_看好果链估值修复_3页_517kb

电子行业点评：苹果加大投资与AI布局推动产业链复苏

核心内容

近期，美国宣布对所有进口芯片征税100%，但针对苹果等企业给予关税豁免。苹果为获取美国关税豁免承诺投资1000亿美元在美国，总投
资承诺达6000亿美元，供应商包括康宁、三星等多家美国企业。此政策旨在促进苹果将部分供应链回移美国。

苹果在AI研发方面大幅增加投资，开放基础模型API，并计划在2026年推出全新AI语音控制系统和搭载GPT-5的iOS系统，进一步强化其AI能力。

由于关税问题解决、AI投资加码及新品发布计划确定，分析师看好苹果产业链估值修复。预计至2026年，果链核心企业估值将处于12至22倍PE区间。建议关注折叠屏、AI眼镜相关产品与设备厂商及龙头企业，包括立讯精密、歌尔股份、舜宇光学科技等。

投资建议

建议投资者关注苹果产业链中折叠屏、AI设备与供应商企业，把握估值修复机会。

风险提示

关税政策变动、新产品研发进度等风险需密切关注。

结论

综合产业链升级与政策利好，苹果及其相关企业有望进入新一轮增长周期，投资前景值得期待。