商业贸易行业深度报告：国货彩妆与功能性护肤品牌表现优秀，饰品市场持续火热-20210407-万联证券-16页_1mb

国货彩妆与功能性护肤品牌表现优秀，饰品市场持续火热

核心内容

本报告聚焦2021年3月中国美妆与珠宝饰品市场的表现，分析了行业整体数据及重点品牌的表现情况。数据显示，美妆行业整体成交额为198亿元，同比下降10%，但其中彩妆类保持正增长，而护肤类略有下滑。与此同时，珠宝饰品市场表现强劲，成交额达126亿元，同比增长85%。报告指出，在颜值经济和新兴营销手段推动下，行业保持高景气度，建议关注行业龙头公司。

主要观点

• 美妆行业表现分化：整体化妆品成交额同比-10%，但彩妆类同比增长5%，防晒、男士护理、乳液面霜等子行业表现较好，分别增长16%、4%、3%。
• 国货彩妆与功能性护肤品牌增长显著：彩棠、毛戈平、完子心选、夸迪、润百颜等品牌表现亮眼，其中彩棠同比增长1538%，完子心选增长94578%。
• 国际品牌表现稳健：雪花秀、HR、MAC等品牌增长显著，分别为65%、49%、47%。
• 珠宝饰品市场持续火热：饰品成交额同比增长198%，线上销售表现突出，DR、明牌珠宝、周大福等品牌增速领先。
• 外资品牌增长亮眼：蒂芙尼、卡地亚分别增长105%和85%，港资品牌延续良好增长势头。

关键信息

美妆行业数据

• 行业总体：2021年3月，淘系平台化妆品成交额为198亿元，同比-10%，环比+34%。
• 美容护肤类：同比-16%，环比+18%。
• 彩妆类：同比+5%，环比+15%。
• 细分品类：防晒类增长16%，男士护理增长4%，乳液面霜增长3%，面部彩妆增长22%。

珠宝行业数据

• 行业总体：淘系平台珠宝成交额为125.72亿元，同比+85%，环比+139%。
• 黄金珠宝：同比+9%，环比+18%。
• 饰品：同比+198%，环比+139%。

重点品牌表现

美妆品牌

• 国际品牌：雪花秀（+65%）、HR（+49%）、MAC（+47%）。
• 国内品牌：彩棠（+1538%）、毛戈平（+226%）、完子心选（+94578%）、夸迪（+387%）、润百颜（+167%）、颐莲（+15%）。
• 其他品牌：完美日记（-30%）、小奥汀（+45%）、花西子（+54%）等。

珠宝品牌

• 内资品牌：DR（+409%）、明牌珠宝（+117%）、IDO（+88%）。
• 港资品牌：周大福（+51%）、六福珠宝（+23%）、谢瑞麟（+20%）、周生生（+16%）。
• 外资品牌：蒂芙尼（+105%）、卡地亚（+85%）。

投资建议

报告建议投资者关注美妆与珠宝饰品行业的龙头公司，认为在颜值经济、新兴渠道与营销手段推广以及多场景渗透率提升的背景下，行业景气度持续。同时，维持对行业“强于大市”的投资评级。

风险提示

• 统计有误风险：淘系数据与上市公司公布数据存在差异时，以上市公司数据为准。
• 疫情复燃风险：疫情可能对消费市场造成影响。
• 市场竞争加剧风险：行业竞争可能影响品牌增长。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅超过10%。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅超过10%。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅超过15%。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅在5%至15%之间。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅超过5%。

结论

综上所述，2021年3月美妆与珠宝饰品市场整体表现良好，尤其是彩妆类和饰品类增长显著，国货品牌和功能性护肤品牌表现突出。建议投资者关注行业龙头，同时注意相关风险因素。