20260914-国信证券-国信证券石化化工团队介绍_研究成果合集_8页_1mb

报告摘要

国信证券石化化工团队总结

核心内容

国信证券石化化工团队专注于石油石化、基础化工及新材料行业的深度研究，致力于把握行业周期位置，发掘新兴产业拐点。团队依托全面的行业基本面数据库，结合人工智能与机器学习技术，提供逻辑缜密、数据详实、持续跟踪的研究框架，服务于投资机构、企业集团、政府部门及产业园区等。

团队成员介绍

杨林：石化化工首席分析师，执业资格编码S0980520120002。拥有丰富的行业研究经验，曾任职于普华永道、太平洋证券、民生证券、西南证券等，多次获得行业分析师奖项。
薛聪：石化化工分析师，执业资格编码S0980520120001。研究领域包括油气、钾肥、聚氨酯、新能源材料等，具备8年化工行研经验。
余双雨：石化化工分析师，执业资格编码S0980523120001。研究领域涵盖煤化工、磷化工、钛白粉、涤纶长丝等，2023年4月加入国信化工团队。
张歆钰：石化化工分析师，执业资格编码S0980524080004。研究领域为氟化工、炼化、电子气体、甜味剂等，4年二级市场从业经验，2023年5月加入团队。
王新航：石化化工分析师，执业资格编码S0980525080002。研究领域包括农药、民爆、维生素、氨基酸、染料等，2023年7月加入团队。
董丙旭：石化化工分析师，执业资格编码S0980524090002。研究领域为电子树脂、硅材料、复合肥、油气油服等，4年二级市场从业经验，2024年8月加入团队。

主要研究方向与成果

研究特色

团队研究涵盖石油石化、基础化工、新材料等行业，重点包括：

上市公司业绩跟踪与预测
产能/库存周期研究
新兴产业研究
海内外化工行业比较研究

研究范式为“链条化、立体化、国际化”，结合AI技术进行深度分析。

重点研究报告

《英伟达Rubin架构发布，CCL上游材料体系升级》
- 核心观点：AI服务器需求推动高端覆铜板市场增长，特种电子树脂成为材料升级方向，玻纤电子布供需紧张，硅微粉填料地位提升。
《全球炼油行业专题：全球成品油供应紧张，中国炼化竞争力凸显》
- 核心观点：全球炼能分布集中，地缘政治影响显著，中国炼能成为全球稳定因素。
《电子特气与电子大宗气体全景分析报告》
- 核心观点：AI算力发展带动电子气体需求增长，国产替代与政策支持为行业带来机遇。
《光纤光缆基础材料分析框架》
- 核心观点：AI需求推动光纤快速增长，关键材料如高纯四氯化硅、D4、氦气、芳纶等供需趋紧，价格上行。
《全球原油行业分析框架》
- 核心观点：原油兼具大宗商品、地缘政治和金融属性，中东、沙特、美国、俄罗斯为主要供应方，霍尔木兹海峡影响全球能源运输。
《磷化工行业专题：磷矿石供需紧平衡，新能源贡献增量》
- 核心观点：湿法磷酸为核心制备路线，环保政策趋严，新能源需求推动磷矿石需求增长。
《炼油炼化专题：供给长期收缩叠加成本下行，炼油炼化利润迎来中期修复》
- 核心观点：行业“减油增化”趋势明显，成本改善带动炼化利润修复，SAF市场潜力巨大。
《全球氯化钾供需紧张，2026年需求、价格有望超预期》
- 核心观点：国内钾肥库存低位，春耕需求推动价格上涨，全球钾肥供需紧张，未来2-3年行业高景气。
《创制新农药行业专题：中国创制农药有望迎来“Me too”到“Me better”跨越》
- 核心观点：中国农药行业具备新农药创制基础，行业进入快速发展期。
《硫磺行业深度报告：全球供需矛盾突出，硫磺价格有望上行》
- 核心观点：硫磺主要伴生于油气开采，全球供应增速低，硫酸需求增长导致硫磺偏紧，国内产业链景气度高。