> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国信证券金融工程团队总结 ## 核心内容概述 国信证券金融工程团队专注于量化投资策略研究，涵盖主动量化、指数增强、行业轮动、FOF选基等多个领域。团队以“简约而严谨的逻辑”为研究理念，致力于构建可持续、可跟踪、可解释的量化投研体系，推动AI与机器学习技术在投资研究中的应用。 ## 团队首席与成员介绍 ### 张欣慰 - **职位**：金融工程首席分析师，国信证券经济研究所所长助理 - **背景**：南京大学数学学士、金融学硕士，15年金融工程研究经验 - **荣誉**：2022年获得上交所“十佳ETF行业分析师”；2021-2025年带队多次获得新财富与水晶球金融工程方向最佳分析师排名，表现突出 ### 张宇 - **职位**：金融工程联席首席分析师 - **背景**：武汉大学计算机学士、经济学硕士，9年金融工程研究经验 - **研究方向**：量化选股与行业轮动 - **荣誉**：2021-2025年作为团队成员多次获得新财富金融工程方向最佳分析师排名 ### 陈梦琪 - **职位**：金融工程分析师 - **背景**：上海财经大学金融学硕士，4年金融工程研究经验 - **研究方向**：基金研究等 - **荣誉**：2022-2025年作为团队成员多次获得新财富金融工程方向最佳分析师排名 ### 李子靖 - **职位**：金融工程分析师 - **背景**：复旦大学数学与应用数学学士、计算数学硕士 - **研究方向**：量化选股与行业轮动 - **荣誉**：2024-2025年作为团队成员获得新财富金融工程方向最佳分析师排名 ### 俞璐琦 - **职位**：金融工程研究助理 - **背景**：上海财经大学管理学硕士 - **研究方向**：基金研究与ETF轮动 - **荣誉**：2025年作为团队成员获得新财富金融工程方向最佳分析师排名 ## 研究特色 - **研究内容**：涵盖主动量化策略、指数增强、高频因子、基本面因子、行业轮动、FOF定量选基、基金产品研究、市场热点研究、港股量化研究等。 - **研究理念**：强调逻辑清晰、可解释性，而非复杂算法，注重策略的可持续性和可操作性。 - **技术应用**：将人工智能和机器学习技术嵌入投资建议，推动AI+投资研究发展。 ## 重点研究报告及成果 ### 《寻找市场的主线——热点概念视角下的强势股投资》 - **核心结论**： 1. 聚焦概念指数，从更微观角度捕捉市场主线。 2. 通过个股重复度度量指数相似度，对热点概念进行去重与合并。 3. 基于自适应方法识别行情发酵点，构建强势概念股票池。 4. 多因子打分并结合板块观点，形成月度调仓TOP30组合。 - **表现**：2019年以来年化收益40.07%，相对中证500年化超额31.70%，信息比1.92。 ### 《基于时点动量的热点概念投资策略》 - **核心结论**： 1. 将个股Alpha与行业Beta结合，提升行业收益预测准确度。 2. 通过行情转折日和外部事件冲击日触发，识别市场关键时点。 3. 基于热点概念视角划分市场，利用收益率相关性进行聚类。 4. 多因子打分构建TOP30组合，不定期调仓。 - **表现**：2019年以来年化收益51.95%，相对中证500年化超额43.57%，信息比2.40，收益回撤比4.30。 ### 《行业主题重构视角下的分级风控模型》 - **核心结论**： 1. 对一级行业进行降解与重构，形成1.X级混合层级行业体系。 2. 基于热点概念精准捕捉跨行业、跨板块主题。 3. 结合组合选股能力，对行业风险进行分级管理（强约束、弱约束、不约束）。 - **表现**：自2016年以来，中证500增强组合年化超额17.22%，夏普比3.67，收益回撤比3.43，最大回撤5.07%。 ### 《基于分域轮动的科技板块投资策略探析》 - **核心结论**： 1. 科技板块市值占比上升，但基金业绩难以长期维持。 2. 按机构关注与非关注分域，两类资产轮动趋势与持续性突出。 3. 采用阶段反弹与回撤趋势识别法，对科技股票进行轮动增强。 - **表现**：2015年以来，组合相对新兴成指年化超额34.75%，信息比1.79，月度胜率71%，每年超额收益均为正。 ### 《截面赔率与基金收益》 - **核心结论**： 1. 基金间收益分化越大，截面赔率越高。 2. 跟踪误差反映基金主动管理能力，具有聚集效应和持续性。 3. 在高跟踪误差基金池中叠加多因子选基，构建高赔率FOF精选组合。 - **表现**：自2017年以来，组合相对偏股混合型基金指数年化超额19.09%，信息比2.01，可拓展至不同基金域。 ### 《重绘Beta版图：时点动量和聚类重构视角下的主题ETF轮动策略》 - **核心结论**： 1. 一级行业下存在大量细分主题，收益分化显著。 2. 重构主题ETF池，提升主题表达纯粹性与收益分化。 3. 叠加时点动量信号，构建主题ETF轮动组合。 - **表现**：2014年以来，组合相对中证全指费后年化超额24.23%，信息比1.60，收益回撤比1.85。 ## 国信证券“三研三化”研究体系 ### 研究架构 - **投研**：提供宏观策略、固定收益、金融工程、行业公司研究，支持境内外机构投资者。 - **产研**：聚焦中观产业研究，服务投资机构、企业集团、政府部门、产业园区等，践行“三投”联动。 - **政研**：为公司战略发展提供智库支持，关注区域经济、证券行业及新质生产力相关领域。 ### 研究范式 - **链条化**：围绕新质生产力核心产业，沿产业链关键环节分析机会与风险。 - **立体化**：研究业务与财富、投行、投资、资管协同，形成跨业务研究服务。 - **国际化**：布局香港跨境业务与海南自贸区，推动分析师双向持牌。 ### 数据支持 - **人工智能与机器学习**：技术已嵌入投资建议，处于市场前沿。 - **数据库与产业资源**：与产业协会、咨询机构、智库和科研院所建立深度合作。 ## 团队联系方式 ### 国信证券经济研究所 - **深圳**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编518046，电话0755-82130833 - **上海**：上海浦东民生路1199再证大五道口广场1号楼12层，邮编200135 - **北京**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编100032 ## 特别提示与法律声明 - 所有内容与观点仅供参考，以正式报告为准。 - 本订阅号仅面向专业机构投资者，不构成投资建议。 - 未经书面许可，不得修改、使用、复制或传播内容。 ```