20220206-国信证券-春节假期海外金融市场事项一览_美欧央行官员论调偏鹰_全球股市商品涨债券跌_6页_813kb

证券研究报告总结：2022年春节假期海外金融市场回顾

核心内容

2022年春节假期（1月31日至2月6日）期间，全球主要金融市场经历了显著波动。以下是对该期间市场表现、经济数据及全球要闻的总结。

一、大类资产表现

股票市场

• 多数发达市场股市震荡上涨，主要因欧美英央行偏鹰立场及美国经济数据向好。
• 具体表现：
  • 道琼斯工业指数：+1.05%
  • 标普500指数：+1.55%
  • 纳斯达克指数：+2.38%
  • 德国DAX指数：-1.94%
  • 欧洲Stoxx50指数：-0.99%
  • 日经225指数：+2.70%
  • 韩国综指：+3.26%
  • 香港恒生指数：+4.34%
  • 恒生国企指数：+4.56%
  • 富时中国A50指数期货：+2.33%

债券市场

• 全球债券利率上行，主要受美国经济数据及联储加息预期推动。
• 具体表现：
  • 美国2年期国债利率：+16 bp，收于1.31%
  • 美国10年期国债利率：+15 bp，收于1.93%
  • 德国10年期国债利率：+19 bp，收于0.09%
  • 日本10年期国债利率：+1 bp，收于0.182%

大宗商品市场

• 油价与铜价上涨，金价略涨。
• 具体表现：
  • 布伦特原油：+4.10%，收于92.52美元/桶
  • 伦敦铜价：+3.99%，收于9875美元/吨
  • 伦敦金价：+0.91%，收于1807.54美元/盎司

汇率市场

• 欧元兑美元升值，美元指数下行。
• 具体表现：
  • 美元指数：-1.80%，报95.47
  • 欧元兑美元：+2.72%，报1.1451
  • 人民币离岸汇率：-0.14%，报6.3618

二、海外经济数据

美国经济数据

• 个人消费支出：12月名义值环比-0.6%，实际值环比-1%，PCE物价指数环比+0.5%，同比+5.8%。
• 就业数据：1月新增非农就业46.7万人，其中休闲酒店业贡献最多（+15.1万）；劳动参与率上升至62.2%，平均时薪同比+5.7%。
• 制造业指数：1月ISM制造业指数为57.6（前值58.7），物价支付指数飙升至76.1，主要因Omicron疫情对供应链的冲击。

欧元区经济数据

• GDP增长：四季度实际GDP环比+0.3%，同比+4.6%，但环比增速较三季度大幅放缓。
• 零售销售：12月同比+2%，环比-3%，受疫情扩散影响。
• 德国CPI：1月调和CPI同比+5.1%，环比+0.9%，能源价格上涨为主要拉动因素。

日本经济数据

• 工业产出：12月环比-1%，为三个月来首次下降，主要因机械设备产量下滑；同比+2.7%。

三、全球要闻回顾

1. 新冠疫情：

   • 美、英、法等国新增确诊人数回落，德、日上升。
   • 新兴市场如巴西、印尼疫情升温，越南、墨西哥、印度回落。
   • 南非发现Omicron新变种BA.2，传染性更强，可能影响疫苗效力。

2. 货币政策：

   • 美联储：多位官员支持3月加息25bp，预计全年加息4次，若通胀持续则可能采取更激进措施。
   • 欧央行：通胀目标接近，通胀超预期，可能缩减APP购债并考虑年内加息。
   • 英国央行：加息25bp至0.5%，开启缩表与出售公司债计划。

3. 能源市场：

   • OPEC+：未加快增产，维持40万桶/日增产计划，导致国际油价上涨。
   • 俄乌局势：持续演化，若升级或影响欧洲能源供应，加剧能源通胀。

4. 政策与立法：

   • 美国众议院通过《2022美国竞争法案》，旨在提升半导体制造业竞争力，但对当前芯片短缺无直接缓解作用。

四、关键信息与主要观点

• 市场情绪：欧美央行偏鹰立场推动股市上涨、债券利率上行，大宗商品受供需影响走高。
• 通胀压力：美国、欧元区、英国通胀均处于高位，能源价格是主要推动力。
• 货币政策走向：美联储与欧央行均显示出收紧货币政策的倾向，可能在2022年内采取多次加息。
• 地缘政治风险：俄乌局势持续演化，可能对欧洲能源市场产生重大影响。
• 经济复苏差异：美国经济表现相对稳健，欧元区经济复苏放缓，日本经济受疫情影响明显。

五、投资建议

• 债券市场利率上行，可能对固定收益类产品形成压力，需关注货币政策变化。
• 大宗商品价格走高，能源与工业金属可能受益于全球需求回升及供应受限。
• 股票市场在央行紧缩预期下震荡上行，建议关注受益于经济复苏的行业。
• 人民币汇率小幅贬值，可能对出口型企业有利，但需警惕外部政策变化对汇率的影响。

六、风险提示

• 市场数据及信息可能存在滞后或不准确。
• 政策变化及地缘政治风险可能对市场产生重大影响。
• 市场走势受多重因素影响，建议投资者结合自身情况审慎决策。