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报告摘要

本报告为大越期货投资咨询部发布的甲醇市场早报，分析了甲醇市场在2021年9月1日的行情，涵盖基本面、价格走势、库存情况、主力持仓、下游产品、生产利润及装置检修等多个方面，为投资者提供市场操作建议。

市场走势：甲醇市场整体呈现偏强震荡趋势，短期内地市场偏弱，港口市场因期货走高和期现联动而相对强势。
期货价格：9月1日甲醇期货收盘价为2844元/吨，较前值上涨53元/吨，主力合约多单持仓增加，显示市场偏多情绪。
基差情况：江苏甲醇现货价为2720元/吨，基差为-124元/吨，期货相对现货升水，表明期货市场表现优于现货。
库存变化：截至8月26日，华东和华南港口甲醇社会库存总量为62.5万吨，较上周下降1.5万吨，沿海地区可流通货源为31万吨，较上周增加0.74万吨。
价差结构：进口价差为-310元/吨，进口成本为2534元/吨，进口价差较上周增加42元/吨，显示进口成本上升。
下游产品：甲醛、MTBE等下游需求有增加预期，预计9月国内甲醇供需将呈现双增趋势，市场维持偏紧状态。
生产利润：天然气制甲醇利润较高，煤制甲醇利润较低，焦炉气制甲醇利润稳定，整体呈现利润分化。
装置检修：国内甲醇装置检修情况较多，检修损失量达271951吨，占全国产能的22.6%，主要集中在西北、华北、华东等地，部分装置因能耗双控、原料不足、故障等问题暂停或降负运行。

进口价差：-310元/吨，较上周增加42元/吨。
区域价差：
- 江苏-鲁南：170元/吨（周涨20元/吨）
- 江苏-河北：270元/吨（周涨30元/吨）
- 江苏-内蒙古：470元/吨（周涨45元/吨）
- 中国-东南亚：-70元/吨（价差不变）

全国甲醇负荷：72.58%，较上周增加1.97%。
下游产品负荷：
- 甲醛：21.69%（周涨0.37%）
- 二甲醚：26.70%（周涨0.60%）
- 醋酸：87.79%（周跌0.84%）
生产利润：
- 甲醛：-120元/吨（周跌46元/吨）
- 二甲醚：-179元/吨（周跌66元/吨）
- 醋酸：4204元/吨（周跌22元/吨）
- MTO：8683元/吨（周涨9709元/吨）

国内检修损失量：约271951吨，环比增加13.6%，涉及产能2007.5万吨。
主要检修企业：
- 西北地区：新疆天业、宁夏和宁、神华榆林、华鲁恒升等
- 华北地区：长治潞宝、孝义鹏飞、山西利达、天津碱厂等
- 华东地区：上海华谊、江苏恒盛等
- 山东地区：山东兖矿国宏、鲁西化工、华鲁恒升等

外盘价格：
- CFR中国主港：318美元/吨（周涨0%）
- CFR东南亚：388美元/吨（周涨0%）
- 中国-东南亚价差：-70美元/吨（价差不变）
国际装置运行情况：
- 伊朗：ZPC（负荷6成）、KPC（运行平稳）、FPC（运行平稳）等
- 沙特：Ar-Razi（运行平稳）、IMC（运行平稳）
- 马来西亚、文莱、印尼、美国等地：多数装置运行平稳，部分负荷较低。