铁合金市场日报总结
核心内容
本报告由研究员周涛发布，提供铁合金期货及现货市场的最新数据和市场分析。报告内容涵盖期货价格、现货价格、基差/价差、原材料价格、成本与利润等关键指标，并结合市场趋势和供需情况，给出交易策略和市场研判。
一、市场数据概览
1. 期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓量日变动 |
| SF主力合约 |
5710 |
-32 |
-4 |
145481 |
228475 |
+738 |
| SM主力合约 |
6200 |
0 |
+50 |
174137 |
262725 |
+4928 |
2. 现货市场
硅铁现货价格（元/吨）
| 地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5570 |
+50 |
+70 |
| 宁夏 |
5530 |
+30 |
+30 |
| 青海 |
5500 |
-50 |
0 |
| 江苏 |
5800 |
0 |
-50 |
| 天津 |
5850 |
0 |
0 |
锰硅现货价格（元/吨）
| 地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
6050 |
0 |
+30 |
| 宁夏 |
5980 |
0 |
+50 |
| 广西 |
6050 |
0 |
-50 |
| 江苏 |
6250 |
0 |
+50 |
| 天津 |
6150 |
0 |
+50 |
3. 基差/价差
硅铁基差（主力合约-内蒙）
| 地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
-140 |
+82 |
+74 |
| 宁夏 |
-180 |
+62 |
+34 |
| 青海 |
-210 |
-18 |
+4 |
| 江苏 |
230 |
-50 |
-120 |
锰硅基差（主力合约-内蒙）
| 地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
-150 |
0 |
-20 |
| 宁夏 |
-220 |
0 |
0 |
| 广西 |
-150 |
0 |
-100 |
| 广西-内蒙 |
0 |
0 |
-80 |
SF-SM价差（元/吨）
| 价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| SF-SM |
-490 |
-32 |
-54 |
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块：43.5 |
0 |
0 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸：40.5 |
-0.5 |
-1 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块：44.5 |
0 |
-0.5 |
| 兰炭小料 |
陕西：725 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
宁夏：770 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
内蒙：715 |
0 |
0 |
二、市场研判
1. 硅铁市场
- 价格走势：期货价格稳中偏弱，现货价格涨跌互现。
- 供应端：样本企业产量加速回升，未来仍有上升预期。
- 需求端：钢材库存季节性下降，但需求恢复一般，钢厂铁水产量增幅明显收窄。
- 成本端：主产区电价平稳，成本支撑有限。
- 综合判断：基本面供需双增，高估值风险有所释放，预计低位震荡。
2. 锰硅市场
- 价格走势：期货价格稳中偏弱，现货价格整体平稳。
- 供应端：产量总体偏低，锰矿价格处于高位，限制供应释放。
- 需求端：钢材需求恢复一般，铁水复产接近尾声。
- 成本端：港口现货价格涨速放缓，海外矿山5月报价上涨，柴油紧缺问题支撑底部。
- 综合判断：成本有支撑，但需求预期偏弱，预计底部震荡。
三、交易策略建议
- 单边策略：铁水产量接近顶部，柴油扰动对锰矿有支撑，预计底部震荡运行。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：观望。
四、重要资讯
- 河北某大型钢铁集团发布4月硅锰采购标书，共计8500吨。
- 2026年3月份，中国钢筋产量为1541.5万吨，同比下降17.4%；1-3月累计产量为4231.9万吨，同比下降12.3%。
五、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾（单位：元/吨）
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差（单位：元/吨）
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图7：硅锰现货价格（单位：元/吨）
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图8：内蒙硅锰现货价格（单位：元/吨）
- 图9：铁合金电价（单位：元/度）
- 图10：硅铁成本与利润（单位：元/吨）
- 图11：硅锰成本与利润（单位：元/吨）
- 图12：硅铁生产成本（单位：元/吨）
- 图13：硅锰生产成本（单位：元/吨）
- 图14：硅铁生产利润（单位：元/吨）
- 图15：硅锰生产利润（单位：元/吨）
六、免责声明
本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。客户应独立判断，谨慎决策。
七、联系方式
- 研究员：周涛
- 期货从业证号：F03134259
- 投资咨询证号：Z0021009
- 邮箱：zhoutao_qh1@chinastock.com.cn
- 银河期货有限公司
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- 电话：400-886-7799
