铁合金市场日报总结
核心内容概览
本报告由研究员周涛发布，内容涵盖铁合金期货与现货价格、基差、价差、原材料价格、电价、生产成本与利润等市场数据，并结合市场研判给出交易策略建议。
一、市场数据概览
1. 期货市场
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓变化 |
| SF主力合约 |
5946 |
-16 |
60 |
174362 |
171252 |
-10628 |
| SM主力合约 |
6068 |
-8 |
88 |
262298 |
320590 |
+149065 |
2. 现货价格
| 硅铁 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5700 |
0 |
20 |
| 宁夏 |
5650 |
0 |
0 |
| 青海 |
5700 |
0 |
50 |
| 江苏 |
6050 |
0 |
50 |
| 天津 |
6000 |
0 |
50 |
| 锰硅 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5850 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
5800 |
20 |
20 |
| 广西 |
5950 |
0 |
0 |
| 江苏 |
6050 |
0 |
0 |
| 天津 |
5950 |
0 |
0 |
3. 基差与价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| SF-内蒙 |
-246 |
16 |
-40 |
| SF-江苏 |
350 |
0 |
30 |
| SM-内蒙 |
-218 |
8 |
-88 |
| SM-宁夏 |
-268 |
28 |
-68 |
| SM-广西 |
-118 |
8 |
-88 |
| SM-江苏 |
100 |
0 |
0 |
| SF-SM价差 |
-122 |
-8 |
-28 |
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块 40 |
0 |
-0.2 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸 37.8 |
0 |
0 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块 41.2 |
0 |
-0.3 |
| 兰炭小料 |
陕西 830 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
宁夏 870 |
0 |
70 |
| 兰炭小料 |
内蒙 820 |
0 |
60 |
5. 电价数据
| 地区 |
今日 |
昨日 |
上周 |
上月 |
去年 |
| 甘肃 |
0.4 |
0.4 |
0.4 |
0.4 |
0.43 |
| 广西 |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.55 |
0.515 |
| 贵州 |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
0.51 |
0.475 |
| 湖南 |
0.49 |
0.49 |
0.49 |
0.515 |
0.6 |
| 内蒙 |
0.415 |
0.415 |
0.415 |
0.41 |
0.4075 |
| 宁夏 |
0.39 |
0.39 |
0.39 |
0.39 |
0.395 |
| 青海 |
0.395 |
0.395 |
0.395 |
0.395 |
0.395 |
| 山西 |
0.545 |
0.545 |
0.545 |
0.545 |
0.51 |
| 陕西 |
0.425 |
0.425 |
0.425 |
0.425 |
0.425 |
| 四川 |
0.475 |
0.475 |
0.475 |
0.475 |
0.435 |
| 云南 |
0.45 |
0.45 |
0.45 |
0.47 |
0.45 |
6. 生产成本与利润
硅铁成本与利润
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
5659 |
-79 |
| 宁夏 |
5418 |
132 |
| 陕西 |
5526 |
4 |
| 青海 |
5383 |
167 |
| 甘肃 |
5584 |
-34 |
锰硅成本与利润
| 地区 |
生产成本 |
利润 |
| 内蒙 |
5932 |
-82 |
| 宁夏 |
6016 |
-266 |
| 广西 |
6359 |
-409 |
| 贵州 |
6250 |
-350 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：供需短期较为平稳，动力煤现货延续强势，能源属性支撑价格重心逐步上移。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：卖出看跌期权。
2. 主要观点
硅铁
- 期货价格小幅下跌，主力合约收盘价5946，下跌0.27%。
- 现货价格整体平稳，供应端小幅上行，西北某工业硅大厂有转产硅铁的传闻。
- 需求端受钢材淡季影响，表需下降，限制原料需求空间。
- 成本端各地电价基本平稳，但动力煤市场强势，支撑价格重心上移。
锰硅
- 期货价格小幅下跌，主力合约收盘价6068，下跌0.13%。
- 部分区域现货价格上涨20元/吨，供应端样本内产量略有下降，合金厂利润低位，限制供应释放。
- 需求端同样受钢材淡季影响，表需下降。
- 成本端S32公布7月报价，整体小幅下调，港口现货临近成本支撑后企稳。
三、重要资讯
-
South32公布锰矿报价：
- 南非半碳酸块（Mn36.9%）报盘4.85美元/吨度，环比下跌0.15美元/吨度。
- 澳块（Mn42%）报盘5.25美元/吨度，环比下跌0.15美元/吨度。
-
江苏某大型钢厂采购价：
- 硅铁采购价定为6100元/吨现金，较上一轮上涨100元/吨，采购量900吨。
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾，单位为元/吨。
- 图2：SF-SM价差变化，单位为元/吨。
- 图3：硅铁月间价差变化。
- 图4：锰硅月间价差变化。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙/江苏）变化。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙/江苏）变化。
- 图7：硅锰现货价格变化。
- 图8：硅铁生产成本变化。
- 图9：硅锰生产成本变化。
- 图10：硅铁生产利润变化。
- 图11：硅锰生产利润变化。
五、免责声明
本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
