2018-深化新三板改革必须要坚持三个_不动摇__21页-3mb

新三板策略报告总结

核心内容概述

本次报告聚焦新三板市场近期动态，涵盖市场重要点评、交易概况、挂牌概况、融资概况、IPO动态、市场其他要闻及风险提示等多个方面，全面展示了新三板市场的运行情况与发展趋势。

主要观点

• 深化改革方向：全国股转公司副总经理隋强强调，深化新三板改革需坚持三个“不动摇”：服务中小微企业、提升融资效率、巩固市场特色制度。
• 市场表现：上周新三板市场成交量环比上升2.87%，但成交额环比下降5.21%，其中做市企业交易量和金额大幅减少，而集合竞价企业则有所增长。
• 行业分布：工业、信息技术、可选消费是新三板挂牌企业的主要行业，且融资主要流向工业和信息技术。
• IPO动态：上周新增2家挂牌企业进入上市辅导，无企业终止IPO审核。
• 市场风险：存在产品到期清退期带来的二级市场交投压力，以及分层完成后制度红利的不确定性。

关键信息

市场重要点评

• 深化改革目标：隋强指出，新三板改革需坚持服务中小微企业的宗旨、提升融资效率和巩固特色制度。
• 市场分层：市场分层是下一步改革的重点，旨在解决发行融资、并购重组、交易定价和政策衔接等问题，以提升市场核心功能。

交易概况

• 市场指数：三板成指收盘986.08，环比不变；三板做市指数收盘775.55，环比下降0.48%。
• 交易量与金额：上周市场成交量为3.92亿股，环比增加2.87%；成交额为14.37亿元，环比下降5.21%。
• 做市与竞价表现：做市企业成交量和成交金额分别环比下降36.94%和47.68%，而集合竞价企业成交量和成交金额分别环比上升28.01%和17.85%。
• 行业表现：上周成交额前三为信息技术、工业和材料；成交量前三为金融、信息技术和工业。

挂牌概况

• 新增挂牌：上周新增挂牌企业9家，累计挂牌公司达11050家。
• 行业分布：新增挂牌企业行业前三为工业（3家）、材料（2家）、医疗保健（2家）。
• 总股本与流通股本：截至8月26日，新三板挂牌公司总股本为6444.91亿股，流通股本为3533.82亿股。
• 行业占比：工业、信息技术、可选消费为行业前三，分别占3238家、3112家、1572家。

融资概况

• 融资总额：上周共发布23笔定增方案，计划募集资金27.46亿元，环比增长125.04%。
• 行业流向：资金主要流向工业（89.26%）、信息技术（4.78%）和可选消费（2.69%）。
• 典型企业：杉杉能源拟融资2亿元，用于子公司建设；华天兴邦拟融资9073万元，用于子公司基地建设。

IPO动态

• 新增辅导企业：上周新增2家挂牌企业进入上市辅导。
• 业绩表现：开元物业在2017年营业收入和净利润分别为5.59亿元和0.55亿元，是挂牌企业中最高的。

市场其他要闻

• 影视市场表现：上半年票房增长，但新三板影视公司业绩分化严重，部分企业净利润增长50%以上，部分则下滑50%以上。
• 证监会处罚：对温迪数字和银都传媒两家新三板公司作出行政处罚，涉及虚假信息披露。
• 研发投入增长：新三板公司研发投入持续增长，已公布半年报的6372家公司研发费用总额达158.90亿元，同比增长28.62%。

风险提示

• 产品清退风险：产品到期清退期可能导致二级市场交投压力增大。
• 制度红利风险：分层完成后，制度红利的不确定性可能影响市场表现。

总结

新三板市场在深化改革的背景下，继续发挥服务中小微企业、提升融资效率和巩固特色制度的作用。尽管上周成交量有所上升，但成交额下降，表明市场整体活跃度仍需提升。工业和信息技术是融资的主要行业，显示出市场对这两个领域的持续关注。同时，市场存在一定的风险，包括产品到期清退和制度红利的不确定性，这些因素可能对市场产生一定影响。此外，影视行业业绩分化严重，研发投入持续增长，反映出新三板公司在创新和成长方面的重要作用。