2024-04-23-远东资信-2024年3月科创债券市场运行报告_净融资额创历史新高_3家民营企业发行科创债券_17页_863kb

净融资额创历史新高，3家民营企业发行科创债券

核心内容概览

2024年3月，我国科技创新主题债券市场表现亮眼，一级市场发行规模和净融资额均创历史新高。科创债券合计发行1268.89亿元，净融资额达956.27亿元，与去年同期相比显著增长。截至3月末，科创债券存量规模为9297.62亿元。

主要观点

一级市场表现

• 发行量与净融资额：2024年3月科创债券发行量和净融资额均较上月大幅上升，较去年同期也有显著增长，创历史新高。
• 发行期限结构：中长期限科创债券发行占比显著上升，其中1年期及以下短期限债券发行占比最高。
• 行业分布：建筑装饰、有色金属、煤炭、基础化工、非银金融、机械设备和公用事业行业发行金额较高，发行主体仍以传统制造业企业为主。
• 地域分布：山东、北京、广东、上海、湖北等地发行规模较大。
• 城投属性：城投企业发行金额为110.5亿元，占3月科创债券发行总额的8.7%。
• 新增发行主体：本月新增21家科创债券发行人，其中3家为民营企业。

二级市场表现

• 交易额增长：3月科创债券交易额达2204.51亿元，占同种类信用债交易额的5.12%，环比显著上升，长期来看呈上升趋势。
• 交易活跃券种：中国交通建设集团有限公司所发行的“23中交K2”交易额最高，超过45亿元。
• 收益率走势：科创债券收益率总体平稳，部分债券收益率出现显著下行或上行，但整体波动较小。

关键信息

一级市场数据

• 发行数量与金额：3月共发行122只科创债券，合计金额1268.89亿元，到期金额312.62亿元，净融资956.27亿元。
• 存续债券情况：截至3月末，共有950只、9297.62亿元科创债券存续，涉及380家发行人。

科创债券类型

• 科创债券包括交易所推出的科技创新公司债（含贴标“科技创新”的一般公司债、可交换公司债和私募债）和交易商协会推出的科创票据（含短期融资券、超短期融资券、一般中期票据、定向工具、交易商协会ABN）。

新增发行人

• 本月新增21家发行人，其中3家为民营企业，包括：
  • 金雨茂物投资管理股份有限公司（非银金融）
  • 红狮控股集团有限公司（建筑材料）
  • 芜湖远大创业投资有限公司（机械设备）

重点新增发行人及债项科创属性

• 申能股份有限公司：以电力、油气为主业，科技创新集中在新能源和传统能源优化领域。
• 山西华阳集团新能股份有限公司：研发费用累计达8.19亿元，主要用于煤炭和新能源研发。
• 成都兴城投资集团有限公司：城投企业，科技创新主要来自建筑施工和医药健康业务板块。
• 上海国际集团有限公司：国有资本投资平台，重点投资新一代信息技术、生物医药、先进制造、集成电路等科技创新领域。
• 南方工业资产管理有限责任公司：兵装集团全资子公司，定位为科技企业资本助推器，科创业务占公司总收入超过50%。
• 红狮控股集团有限公司：以水泥生产为主，子公司为省级高新技术企业。

二级市场数据

• 交易额与占比：3月科创债券交易额为2204.51亿元，占信用债交易额5.12%。
• 交易活跃券种：交易金额超过15亿元的科创债券共18只，其中“23中交K2”交易额最高，达41.6亿元。
• 收益率变化：科创债券收益率总体平稳，部分债券收益率显著下行或上行，如21江科K1、21诚通K1、恒信YK01收益率下行幅度超过100BP，而23国联MTN010、24中建一局SCP002等收益率小幅上行。

信用利差变化

• 有存续超过1年的中长期科创债券发行人共132家。
• 本月信用利差整体呈小幅走阔趋势，4家发行人信用利差收窄，61家发行人信用利差走阔，其余变动较小。

小结

2024年3月，我国科创债券市场在一级市场和二级市场均表现出强劲增长态势，发行量和净融资额创历史新高。市场参与者以传统制造业企业为主，同时新增了3家民营企业发行科创债券，显示市场对科技创新的支持不断扩展。二级市场交易活跃，交易额和占信用债交易额比重持续上升，收益率总体平稳，部分债券出现显著波动。长期来看，科创债券市场持续受到政策支持，发展态势良好。