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烧碱期货日报总结

一、核心内容

本报告为2025年11月24日的烧碱期货日报，由研究员何宁撰写，主要分析烧碱期货及现货市场的行情走势、影响因素以及未来展望。

二、主要观点

1. 期货市场走势

• 烧碱主力合约（烧碱2601）当日震荡运行，收盘价为2241元/吨，较上交易日结算价下跌13元/吨，跌幅为0.58%。
• 全日成交量为20.8万手，较上一交易日增加17394手，持仓量为15万手，较上一交易日减少7165手。
• 烧碱期货价格在12个合约中多数下跌，资金流出显著，其中烧碱2601合约资金流出7329万元。

2. 现货市场情况

• 山东地区32%烧碱走货不畅，多数企业暗降出货。
• 32%离子膜碱主流成交价区间为720-830元/吨，具体区域价格略有差异。
• 50%离子膜碱主流成交价为1220-1320元/吨。

3. 期权市场动态

• 烧碱看跌期权价格涨跌互现，时间价值进一步损失。
• 主力合约SH601M的隐含波动率下降，内在价值和时间价值均有所波动。

4. 技术分析

• 烧碱期货主力合约日线结束8连阴，收小阳线，价格底部最低到达2224元/吨。

三、关键信息

1. 期货价格变动

• 烧碱2601收盘价2241元/吨，跌幅0.58%。
• 其他合约如烧碱2602、2603等也有不同程度的下跌，跌幅在0.24%-0.66%之间。
• 烧碱2610和2611合约未有成交，价格为“----”。

2. 现货价格趋势

• 山东地区32%烧碱主流成交价为720-830元/吨，50%烧碱主流成交价为1220-1320元/吨。
• 主力下游下调32%烧碱采购价格10元/吨至710元/吨，影响现货报价。

3. 市场供需状况

• 短期氧化铝企业暂无大规模减产迹象，对烧碱需求变化不大。
• 现货市场供应偏宽松，整体价格小幅下行。

4. 行情展望

• 烧碱期货短期预计维持低位震荡格局。
• 后市需关注氯碱企业库存情况，以判断价格走势。

四、风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 信息来源为公开资料及第三方数据，可能存在不准确或不完整之处。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎操作。

五、免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。
• 本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，不对投资者因使用本报告所导致的损失承担责任。