20241020-国盛证券-量化周报_科创50_中证1000率先迎来30分钟级别反弹_23页_2mb

国盛证券量化周报总结

市场走势分析

本周大盘先抑后扬，上证指数上涨136%。科创50、中证1000和TMT板块率先迎来30分钟级别反弹，此前提到的30分钟级别回调基本结束。市场日线级别上涨尚未结束：所有规模指数均于节前确认日线级别上涨且仅走完1浪结构；26个行业处于日线级别上涨中，多数仅处于早期阶段。
由于节后高位成交量大幅放大，筹码消化需要时间，市场短期新高概率较低，预计进入宽幅震荡调整。
中期来看，上证指数周线下跌已完成3浪结构，构成2024年1月和9月双底形态，处于中期上涨初期，无需过度悲观。

行业与指数分析

• 看多行业：非银金融、医药、钢铁、建材、房地产、计算机。
• 看空行业：石油石化、煤炭、通信、传媒等处于周线级别下跌或下跌末期。
• 中期机会：推荐关注TMT板块（计算机）反弹机会。

景气与情绪观察

• A股景气度指数（1944）较2023年底上升1401点，呈现右侧上行趋势。
• A股情绪指数综合信号为“多”，波动率上行带来见底信号（空），成交额上行带来见顶信号（多）。

风格因子与组合表现

• 风格因子：Beta、残差波动率因子表现优异，市值因子表现不佳。
• 指数增强组合：本周中证500增强跑输基准4.3%，沪深300增强跑输11.0%。
• 行业因子：综合、银行、国防军工等行业因子超额收益较高。

风险提示

• 量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在失效风险。
• 中期不悲观，但短期需注意宽幅震荡风险。
• 2024年1月与9月可能构成市场双底，当前处于中期上涨初级阶段。