> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结（2026年3月30日） ## 核心内容概览 本报告为银河期货2026年3月30日的造纸板块日报，由研究员朱四祥撰写。报告涵盖纸浆和胶版印刷纸两个主要板块的市场数据、行情研判、交易策略及附图分析。 --- ## 一、数据分析 ### 1. 纸浆现货价格（单位：元/吨） | 指标 | 价格 | 日环比(%) | 周同比(%) | |------|------|-----------|-----------| | 针叶浆山东:银星 | 5200 | 0.00% | 0.00% | | 针叶浆山东:俄针牌 | 5050 | 0.00% | 0.00% | | 阔叶浆山东:金鱼 | 4600 | 0.00% | 0.00% | | 化机浆山东:昆河 | 3800 | 0.00% | 0.00% | | 山东国产化机浆 | 2700 | 0.00% | 0.00% | | 相思木进口价:山东（美元） | 150 | 0.00% | 0.00% | ### 2. 纸浆期货价格（单位：元/吨） | 指标 | 价格 | 日环比 | 周同比(%) | |------|------|--------|-----------| | 05合约收盘价 | 5182 | -0.38% | -0.12% | | 07合约收盘价 | 5216 | -0.53% | -0.46% | | 09合约收盘价 | 5264 | -0.30% | -0.30% | | 仓单量 | 173163 | 1.52% | 4.90% | ### 3. 胶版印刷纸现货价格（单位：元/吨） | 指标 | 价格 | 日环比(%) | 周同比(%) | |------|------|-----------|-----------| | 华东本白双胶纸 | 4250 | 0.00% | 0.00% | | 华南本白双胶纸 | 4300 | 0.00% | 0.00% | | 华北本白双胶纸 | 4300 | 0.00% | 0.00% | | 华东高白双胶纸 | 4600 | 0.00% | 0.00% | | 华北高白双胶纸 | 4700 | 0.00% | 0.00% | | 华南高白双胶纸 | 4700 | 0.00% | 0.00% | ### 4. 胶版印刷纸期货价格（单位：元/吨） | 指标 | 价格 | 日环比 | 周同比(%) | |------|------|--------|-----------| | 04合约收盘价 | 4100 | 0.24% | -2.57% | | 05合约收盘价 | 4128 | 0.10% | -1.39% | | 06合约收盘价 | 4110 | 0.10% | -1.11% | | 仓单量 | 4520 | 0.00% | 0.00% | ### 5. 价差分析 | 价差 | 价格 | 日涨跌 | 周涨跌 | |------|------|--------|--------| | OP04-05 | -28 | 6 | -50 | | OP04-06 | -10 | -406 | -344 | | OP05-06 | 18 | 0 | -12 | | SP05-07 | -34 | 8 | 18 | | SP05-09 | -82 | -4 | 10 | | OP07-09 | -48 | -12 | -8 | --- ## 二、行情研判 ### 1. 纸浆市场 #### 【市场回顾】 - SP主力05合约震荡走强，收盘价5182元/吨，较昨日结算价上涨8元/吨。 - 针叶浆市场贸易商心态不一，个别低价跟随盘面试探性上调，上涨30-50元/吨。 - 阔叶浆市场贸易商心态偏乐观，部分业者继续挺涨出货，上调10-30元/吨。 - 本色浆、化机浆市场交投无明显起色，价格延续偏稳。 #### 【重要资讯】 1. 截至2026年3月26日，中国纸浆主流港口样本库存量为239.5万吨，环比上涨4.3%。 2. 本期阔叶浆产量为26.2万吨，环比增加0.1万吨；化机浆产量为25.3万吨，环比增加0.8万吨。 #### 【逻辑分析】 - 纸浆市场仍延续供大于求格局，港口库存重新回归累库状态。 - 国产浆产量继续增加，需求端下游消费小幅回升，但双胶纸、铜版纸需求偏弱。 - 纸厂采购观望为主，多消耗库存，整体需求支撑仍显不足。 #### 【交易策略】 1. 单边：区间操作。 2. 套利：观望。 3. 期权：卖出SP2605-P-5100。 ### 2. 胶版印刷纸市场 #### 【市场回顾】 - OP2606小幅反弹，收盘价4110元/吨，较上个交易日结算价上涨6元/吨。 - 双胶纸市场暂稳，社会面订单清淡，经销商出货偏刚需。 - 部分书商、出版社开始招标，价格水平一般，业者观望情绪较多。 #### 【重要资讯】 1. 本期双胶纸产量为21.6万吨，环比增加1.0万吨，增幅4.9%；产能利用率55.4%，环比上升2.5%。 #### 【逻辑分析】 - 双胶纸供需维持宽松弱平衡，产量增加至21.6万吨。 - 需求端出货量微增，但终端需求无实质改善，下游按需补货、无集中备库。 - 贸易商随进随出，纸厂挺价但缺乏需求承接，供需矛盾未缓解，整体稳中偏弱。 #### 【交易策略】 1. 单边：逢高做空。 2. 套利：观望。 3. 期权：卖出OP2606-C-4200。 --- ## 三、附图说明 - **图1**：国产浆产量（单位：万吨，周度） - **图2**：纸浆场内库存 - **图3**：阔叶浆生产利润（单位：元/吨） - **图4**：化机浆生产利润（单位：元/吨） - **图5**：双胶纸产量（单位：万吨） - **图6**：双胶纸场内库存 - **图7**：双胶纸社会库存（单位：万吨） - **图8**：双胶纸生产利润（单位：元/吨） --- ## 四、作者承诺与免责声明 - 作者朱四祥具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。 - 报告内容清晰准确，反映作者的研究观点。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。 - 银河期货不对因使用本报告而造成的损失负责。