> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素周报总结（2026/7/3） ## 核心内容概述 本周尿素市场整体呈现供需宽松态势，价格和成交量均表现疲软，出口政策变动成为关注重点。国内需求增长有限，主要受农业季节性需求及工业刚需影响，而供应端则维持高位，企业库存持续增加。国际市场尿素价格下行，出口利润下滑，出口量增长受限。同时，合成氨市场亦呈现弱势，供需关系偏弱，价格震荡走低。 --- ## 主要观点 ### 1. 尿素市场整体表现 - **核心观点**：中性，国内供需宽松，出口政策变动值得关注。 - **月差**：中性偏弱，近月价格受指导价影响，远月仍有出口预期，但整体月差偏弱。 - **政策**：中性，本周无重要政策出台，但周末行业会议可能对出口政策产生影响。 - **现货**：中性，夏季肥需求短暂启动，现货价格小幅回升，但缺乏持续性，出口政策仍限制出口放量。 - **库存**：偏弱，企业库存及港口库存均环比增长，但港口库存仍处于低位，出口尚未实质放量。 - **出口**：中性偏多，国际尿素价格大幅下行，但出口利润仍存在，周末行业会议可能带来出口政策变化。 - **需求**：中性偏弱，农业需求增长有限，工业需求以刚需为主，持续性不强。 ### 2. 现货价格走势 - 尿素现货价格窄幅波动，受农业需求启动影响，周初价格止跌反弹，但后续成交趋弱。 - 复合肥价格小幅回升，但高氮肥价格仍偏弱，需求持续性不强。 - 氯化铵和硫酸铵市场价震荡走弱，巴西地区尿素价格持续下行。 ### 3. 供应情况 - **开工率**：周度开工率小幅提升，但整体仍处于高位。 - **产量**：本周尿素产量环比下降3.23%，价格回落3.85%，供需关系偏弱。 - **新增检修**：江苏灵谷、丰喜、金昌、田原、辽宁华锦、青松等企业检修，供给或小幅下降。 - **复合肥开工率**：产能利用率小幅下滑，部分装置调整，需求增长乏力。 ### 4. 库存与出口 - **企业库存**：本周企业库存环比增长5.88%，持续累库。 - **港口库存**：港口库存环比增长5.22%，仍处于低位，出口量未明显增加。 - **出口预期**：国际尿素价格走低，出口利润下滑，出口政策可能影响出口放量。 ### 5. 成本与利润 - 三聚氰胺价格窄幅震荡，行业产能利用率下降，部分装置检修。 - 合成氨市场价格回落，需求不足，整体市场偏弱。 ### 6. 国际市场动态 - **国际天然气价格**：高位波动，对尿素成本形成支撑。 - **国际合成氨价格**：CFR远东价格震荡，与国内价格形成对比。 - **国际尿素价格**：阿拉伯湾小颗粒尿素价格持续下行，出口利润受限。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 现状描述 | |------|----------| | **尿素价格** | 现货价格窄幅波动，周初反弹后再度走弱，出口价格限制出口放量 | | **尿素库存** | 企业库存环比增长5.88%，港口库存增长5.22%，仍处于低位 | | **出口情况** | 国际尿素价格走低，出口利润下滑，出口量增长受限，周末行业会议或带来政策变化 | | **需求情况** | 农业需求短暂启动，工业需求以刚需为主，复合肥需求小幅增长，但缺乏持续性 | | **开工率** | 周度开工率小幅提升，但整体仍处于高位，部分企业检修 | | **成本与利润** | 三聚氰胺价格震荡，合成氨市场价格回落，整体利润承压 | | **天然气价格** | 国际天然气价格高位波动，对尿素成本形成支撑 | | **期货价格** | 尿素期价低位震荡，9-1月差略降，基差维持偏弱 | --- ## 总结 本周尿素市场整体偏弱，国内供需宽松，现货价格窄幅波动，企业库存持续累库，出口尚未实质放量。国际尿素价格持续走低，出口利润下滑，出口政策成为市场关注焦点。农业需求启动有限，复合肥需求小幅增长但持续性不强。合成氨市场亦表现疲软，价格回落，需求不足。国内尿素市场在政策与供需双重压力下，短期走势仍需关注周末行业会议对出口政策的影响。