20260509-广发期货-苹果周报_市场走货缓慢_价格震荡偏弱_19页_2mb

苹果周报总结

核心内容

本报告分析了2026年5月苹果市场的整体情况，指出当前市场面临供应宽松、需求平淡、库存消化压力大及替代水果冲击等多重因素，导致苹果现货价格走弱。同时，新季苹果产量预期恢复性增产，若无天气扰动，期价可能继续下行。

主要观点

• 市场整体情况：当前苹果市场供应宽松、需求平淡，旧季库存去库压力较大，新季苹果坐果表现良好，市场普遍预期丰产。
• 价格走势：苹果现货价格同步走弱，期价弱稳运行，位于近五年偏低水平。基差小幅上涨，但月差整体下跌。
• 需求端：销区市场到车量减少，叠加夏季时令水果冲击，需求持续偏弱。
• 库存情况：全国主产区苹果冷库库存量为265.40万吨，环比减少24.96万吨，走货量减缓，同比去年走货速度下降明显。
• 出口情况：3月份我国鲜苹果出口量环比增加12.5%，但同比减少5.4%；出口金额环比增加16.5%，同比增加0.5%。
• 天气影响：关注7-8月天气对新季苹果产量的影响，高温、降雨等天气变化可能改变丰产预期。
• 期货市场：苹果期货总持仓减少，成交量下降，市场情绪偏空。

关键信息

供应情况

• 旧季苹果：山东、陕西等主产区客商调货不积极，果农通货价格偏弱，好货价格弱稳。
• 新季苹果：烟台栖霞产区处于疏果阶段，坐果表现良好，市场预期恢复性增产。
• 库存数据：截止5月6日，全国主产区苹果冷库库存量为265.40万吨，山东库容比26.98%，陕西17.09%，甘肃11.61%，辽宁22.29%，山西11.31%。

需求情况

• 销区市场：广东三大批发市场到车量减少，槎龙、下桥、江门分别减少8、8、7车。
• 价格表现：山东80#晚富士筐装价格主流3.6-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤；洛川晚富士筐装70#起步3.0-4.5元/斤，80#起步4.0-4.8元/斤；静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。

基差与月差

• 基差：截止5月8日，基差为1769元/吨，较节前涨22元/吨。
• 月差：5-10价差为1421元/吨，较节前下跌731元/吨；5-1价差为1406元/吨，较节前下跌748元/吨；10-1价差为-15元/吨，较节前下跌17元/吨。

期货市场

• 持仓与成交量：截止5月8日，苹果期货持仓11.51万手，较节前减少0.34万手；成交量6.96万手，较节前减少5.87万手。
• 策略建议：短期建议反弹空，中长期关注新季产量及天气变化。

其他水果价格

• 六种重点水果：香蕉、西瓜、菠萝、富士苹果价格下跌，仅巨峰葡萄上涨。
• 鸭梨与柑橘：价格均下跌，鸭梨5.51元/千克，柑橘5.44元/千克。

未来展望

• Q1：低库存托底，关注清库节奏、销区走货及替代水果冲击。
• Q2：交割逻辑主导，5月交割果稀缺，6月坐果关键期。
• Q3：新季预期主导，市场普遍认为2026年丰产，关注7-8月天气变化。
• Q4：产量落地，新季集中上市，节日消费（圣诞、元旦）可能提振需求。

风险提示

• 市场基本面偏空，价格可能继续下行。
• 天气变化可能影响新季苹果产量及品质。
• 替代水果冲击及需求疲软可能持续压制苹果价格。

数据来源

• Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所

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