20230725-西南证券-7月中央政治局会议解读_波浪式前行下的调控与部署_10页_1mb

7月中央政治局会议经济解读

核心结论

• 波浪式发展：经济处于曲折前行阶段，但长期基本面未变。
• 政策主线：下半年以扩大内需为核心，特别是消费和投资。

政策重点

1. 扩大内需

• 巩固消费基础性作用，加大宏观调控。
• 促消费措施：汽车、电子产品、家居大宗消费，激发服务业消费潜力。
• 基建投资：城中村改造、“平急两用”设施建设。

2. 财政货币工具

• 财政：继续积极政策，延续减税降费，加快专项债落地，防债务风险。
• 货币：稳健宽松，结构性工具发力支持科技、实业和中小微企业。

3. 产业与改革开放

• 产业建设：发展数字经济，安全推进人工智能，优化民营与国有环境。
• 开放合作：“一带一路”论坛推动基础设施和贸易增长。

4. 房地产与资本市场

• 地产：优化政策、保障房建设扩大供给，平替楼市调控。
• 资本市场：推动注册制深化，优化金融治理，防范中小机构风险。

5. 就业与民生

• 稳就业：设定战略高度，协同稳增长，惠及青年、中小企业与“保交楼”。

风险提示

• 政策落地不及预期、海外经济下行超预期风险。