20230404-东兴证券-北向资金行为跟踪系列五十_配置盘流入周期板块_26页_1mb

配置盘流入周期板块——北向资金行为跟踪系列五十总结

核心内容概述

本周北向资金整体呈现净流入趋势，资金流向从科技行业转向周期与消费板块。配置盘流出、交易盘流入，显示资金在不同策略下的分化。电子行业成为交易盘净流入最多的板块，而周期板块整体净流入规模最大。同时，北向资金持仓Top50股票的行业分布有所调整，但未达到调仓阈值。

主要观点

• 资金流向变化：科技行业不再是配置盘首选，配置盘开始增配周期、消费板块。电子、汽车、医药为流入较多的行业，家电、银行为流出较多的行业。
• 北向资金净流入：上周北向资金实现整体净流入108.1亿元，3月累计净流入342.96亿元。
• 配置盘与交易盘差异：配置盘主要流出，交易盘主要流入，且交易盘更青睐成长板块。
• 行业表现：电子行业净流入最多，达33.82亿元；周期板块累计净流入48.46亿元，配置盘与交易盘均有所流入。
• 个股动向：贵州茅台为流入最多的个股，工业富联为流出最多的个股。
• 行业策略表现：北向行业策略累计收益率为27.83%，超额收益率为31.26%，夏普比率为2.93，最大回撤为44.07%。

关键信息

北向资金整体情况

• 上周北向资金净流入108.1亿元，3月累计净流入342.96亿元。
• 流入行业：18个，流出行业：12个。
• 流入较多行业：电子（33.82亿）、汽车（31.57亿）、医药（25.16亿）。
• 流出较多行业：家电（-24.16亿）、银行（-13.34亿）。

配置盘与交易盘结构

• 配置盘：净流出6.1亿元，流入行业12个，流出行业18个。
• 交易盘：净流入114.2亿元，流入行业20个，流出行业10个。
• 周期板块：配置盘净流入10.8亿元，交易盘净流入37.66亿元，合计净流入48.46亿元。
• 成长板块：交易盘净流入45.32亿元，配置盘净流出5.41亿元。

个股流向

• 流入前三：贵州茅台（16亿）、宁德时代（13.95亿）、比亚迪（11.57亿）。
• 流出前三：工业富联（-12.26亿）、海尔智家（-12.04亿）、东方财富（-9.25亿）。
• 累计流入前三：宁德时代（521.67亿）、隆基股份（521.67亿）、迈瑞医疗（357.23亿）。
• 累计流出前三：海康威视（-258.4亿）、贵州茅台（-235.01亿）、五粮液（-193.35亿）。

行业累计统计

• 上月：17个行业净流入，13个行业净流出。
• 流入超60亿行业：电子（141.2亿）、医药（87.53亿）、电力设备及新能源（63亿）。
• 流出超50亿行业：非银金融（-52.85亿）、银行（-50.85亿）。
• 上一季度：电新、电子、食品饮料、非银金融、计算机、有色金属、传媒、机械等8个行业流入超百亿；房地产、煤炭流出超25亿。

北向行业持仓策略

• 策略表现：截至2023/03/31，累计收益率为27.83%，超额收益率为31.26%，夏普比率为2.93，最大回撤为44.07%。
• 调仓情况：行业变动未达到调仓阈值，本周不进行调仓。
• 行业占比变动：非银金融、计算机行业占比上升，医药行业占比下降。

风险提示

• 数据统计可能存在误差。
• 投资有风险，市场有波动，投资者需谨慎决策。

分析师与研究助理简介

• 分析师：林莎，东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士，曾就职于中信证券、兴业研究，专注于A股策略研究。
• 研究助理：孙涤，对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信，侧重货币政策分析、市场流动性研判等。

投资评级说明

• 公司投资评级（A股市场基准为沪深300指数）：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级（A股市场基准为沪深300指数）：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

结论

北向资金在3月持续净流入，整体流向从科技行业转向周期与消费板块，显示出对宏观经济相关行业的偏好。配置盘与交易盘的策略差异明显，交易盘更偏向成长板块，而配置盘则对周期板块有明显偏好。北向资金持仓Top50股票的行业分布略有调整，但未触发调仓机制。当前北向行业策略表现良好，但需注意数据误差与市场风险。