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配置盘小幅流入——北向资金行为跟踪系列七十二

核心内容概述

本周北向资金整体呈现净流出态势，但配置盘资金小幅流入，推动市场预期向好。8月多项稳增长政策落地，PMI和社融等经济数据回暖，市场估值处于低位，为配置盘流入提供了支撑。

主要观点

• 北向资金整体净流出：上周五个交易日北向资金累计净流出42.29亿元，本月累计净流出同样为42.29亿元。
• 配置盘与交易盘分化：配置盘净流入2.51亿元，交易盘净流出44.80亿元，显示北向资金在配置和交易层面存在明显分歧。
• 行业流向分化：上周有15个行业资金净流入，15个行业净流出。流入较多的行业包括银行、汽车、基础化工；流出较多的行业包括非银行金融、传媒、医药。
• 风格板块表现：成长风格板块流出规模最大，配置盘流出成长板块资金达2.14亿元，交易盘流出达39.75亿元。
• 个股动向：比亚迪、中兴通讯和中际旭创为北向资金流入前三的个股；隆基股份、中微公司和中国联通为流出前三的个股。
• 累计行业流向：上月7个行业资金净流入，23个行业资金净流出，其中食品饮料和非银行金融累计流出超100亿元。
• 配置盘行业流入：上月配置盘流入8个行业，其中计算机和汽车行业配置盘资金流入超过5亿元。
• 季度行业流出：过去一个季度，食品饮料、银行等8个行业流出超25亿元，超出预测阈值。
• 北向行业策略表现：截至2023/09/08，北向行业策略累计收益率为23.18%，超额收益率为34.03%，夏普比率为3.38，最大回撤为53.40%。当前行业变动未触发调仓阈值，本周不进行调仓。

关键信息

北向资金行业净流入情况（上周）

行业	净流入（亿元）	配置盘流入（亿元）	交易盘流入（亿元）
银行	18.63	1.53	17.10
汽车	11.80	8.21	3.60
基础化工	10.14	5.38	10.14
有色金属	9.89	3.96	5.93
建材	2.14	0.72	1.42
煤炭	6.96	-0.67	7.63
石油石化	6.51	2.17	4.34
钢铁	3.45	2.26	1.19
家电	8.10	8.16	-0.06
轻工制造	3.02	2.30	0.72

北向资金行业净流出情况（上周）

行业	净流出（亿元）	配置盘流出（亿元）	交易盘流出（亿元）
非银行金融	-33.01	-2.41	-30.60
传媒	-27.36	1.72	-29.08
医药	-27.13	-2.14	-21.14
电力设备及新能源	-11.15	-3.88	-7.27
电子	-5.15	-0.57	-4.58
计算机	-4.78	-3.18	-1.61
通信	-5.15	-0.57	-4.58
电力及公用事业	-6.56	-1.38	-3.40
国防军工	-3.91	-0.08	-3.83
农林牧渔	-0.30	-0.09	-0.21

北向资金个股净流入情况（上周）

股票	净流入（亿元）
比亚迪	10.33
中兴通讯	6.36
中际旭创	5.79

北向资金个股净流出情况（上周）

股票	净流出（亿元）
隆基股份	8.69
中微公司	4.98
中国联通	4.86

风险提示

• 数据统计可能存在误差，仅供参考。
• 投资有风险，市场有波动，投资者需审慎决策。

分析师简介

• 孙涤：东兴证券分析师，S1480523040001。
• 背景：对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，专注于货币政策、市场流动性、利率走势和投资者行为研究。

投资评级说明

• 公司投资评级：根据未来6个月相对市场基准指数的表现分为强烈推荐、推荐、中性、回避。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，依据行业指数相对基准的表现。

总结

北向资金整体呈净流出，但配置盘资金小幅流入，显示市场预期有所改善。行业层面，银行、汽车、基础化工等周期板块资金流入较多，而非银行金融、传媒、医药等成长板块资金流出显著。个股方面，比亚迪、中兴通讯和中际旭创为流入前三，隆基股份、中微公司和中国联通为流出前三。配置盘资金在部分行业表现出较强的流入趋势，但整体仍以流出为主。北向行业策略表现良好，当前未触发调仓条件。投资者需注意数据误差风险，理性判断市场动向。