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锰硅市场分析：中性偏震荡

一、基本面

• 硅锰合金厂报价坚挺，价格小幅上涨，锰矿成本支撑强，短期市场氛围偏暖，中性。

二、基差

• 现货价5860元/吨，09合约基差为-78元/吨，现货贴水期货，偏空。

三、库存

• 全国63家独立硅锰企业样本库存221,800吨，钢厂库存可用天数15.49天，中性。部分北方大区库存较高，华东地区略低。

四、盘面与主力持仓

• MA20均线向上，09合约期价收于MA20上方，多头支撑，偏多；但主力持仓净空、空头增仓，偏空。

五、短期展望

• 预计本周锰硅价格震荡运行，主力合约SM2509区间为5850-6050元/吨。

附录要点

1. 供应端
   • 产量月度与年度波动明显，内蒙古、宁夏、贵州为主要产区。
   • 日均产量小幅下降，盈利情况稳定，进口锰矿支撑成本。
2. 需求端
   • 钢企采购价整体稳定，整体利润偏差。
3. 成本端
   • 锰矿进口量增长，港口库存较高，品位偏低。
4. 区位与利润分化
   • 内蒙古、宁夏成本较低，南方地区运输成本高，但受政策影响产能受限，整体利润呈现波动。

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本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，决策需审慎。