20240204-国金证券-农林牧渔行业研究周报_多因素促使猪价反弹_去产能逻辑不变_14页_3mb

生猪养殖板块短期见顶，长期去化机会和转基因机遇

市场回顾与主要发现

本周农林牧渔指数下跌960%，生猪价格周环比上涨915%但可能阶段性高位。供给过剩与需求季节性因素叠加，产能去化持续。推荐关注生猪养殖企业如巨星农牧、温氏股份。

关键数据亮点

• 全国商品猪价格：1574元/公斤（+9.15%）。
• 仔猪价格：506元/头（+7.89%），但出现有价无市态势。
• 父母代种鸡利润大幅上升67.06%，显示养殖复苏迹象。

投资建议

重点推荐生猪养殖板块，标准为高出栏弹性、成本优势和估值水平。个股包括：巨星农牧（高增长）、温氏股份（资金充足）、牧原股份（成本领先）。种植链推荐隆平高科、大北农，受益于转基因种子商业化推进。禽类养殖关注圣农发展等，产能缺口或提升盈利。

风险提示

转基因推广延迟、动物疫病爆发、农产品价格大幅波动可能影响盈利。