20230831-东兴证券-伟时电子-605218.SH-公司2023年半年报业绩点评_收入增长7.49_公司推动VR背光模组定点量产_6页_875kb

伟时电子（605218）2023年半年度业绩分析总结

核心业绩

• 2023年上半年营业收入达65.2亿元，同比增长749%
• 归属于母公司净利润36.52亿元，同比增长398%
• 扣除非经常性损益的净利润32.18亿元，同比增长1,737%
• 营业成本控制较好，期间费用率保持合理水平，销售费用同比增长172%，管理费用基本持平。

主营业务

• 主要收入来源为车载背光显示模组，受益于智能座舱需求增长
• 已实现356英寸和479英寸曲面超大屏量产，558英寸等型号正在测试中
• 在MiniLED与VR背光显示技术方面积极布局，有MiniLED与VR背光模组的订单储备

战略发展

• 加强全球合作，与天马、JDI等面板厂商及Tier1厂商签署战略合作，建立高效联动机制。
• 自2023年半年度开始，研发费用实现高速提升，同比增长2395%，重视高研发产出。

未来前景

• 盈利预测：2023-2025年EPS分别为0.62元、0.99元和1.23元；PE估值23、14、12倍
• 投资评级：维持“推荐”，看好车载MiniLED与VR双重驱动路径

风险提示

• 下游汽车等行业景气度下滑风险
• MiniLED及VR产品导入进度存在不确定性
• 行业竞争加剧风险

公司简介

伟时电子主营背光显示模组、车载显示等业务，为车载背光模组主要供应商之一，自2023年上半年起享受MiniLED与VR背光两大技术变革带来的增长机遇。

盈利数据预测摘要

投资建议

维持“推荐”评级，产业链位置优越，MiniLED与VR商业化进程加速，预计未来三年业绩动态增长空间大，估值支撑较强。

本报告内容依据公司财报、行业统计数据及分析师估算整理，建议投资者参考完整分析与免责声明。