三四线院线票房增长有望助推2018年电影市场再下一城_16页_1mb

2018年电影市场及传媒行业深度报告总结

核心内容

2018年电影市场及传媒行业研究报告指出，2017年中国电影市场整体回归两位数增长新常态，其中三四线城市成为主要增长动力。三四线城市院线票房增速达到22.7%，远超一二线城市的11.6%。这一趋势得益于“小镇青年”消费能力的提升以及政策对中西部数字影院建设的支持。

主要观点

• 市场增长趋势：2017年中国电影总票房为558.21亿元，同比增长22.9%；观影人次为16.21亿次，同比增长18.3%。电影市场在2016年断崖下跌后，2017年出现复苏迹象，进入两位数增长新常态。
• 票房结构变化：三四线城市院线票房贡献198亿元，同比增长22%；一二线城市贡献323亿元，同比增长12%。三四线观影人次为6.7亿次，同比增长24.72%，显示出较强的市场潜力。
• 内容消费趋势：小镇青年推动三四线城市票房增长，其可支配收入比例较高，闲暇时间较多，对内容消费的购买能力显著提升。同时，观众群体日益细化，小众电影如《二十二》《冈仁波齐》也获得较高票房，反映市场多元化趋势。
• 政策支持：国家电影资金办发布政策支持中西部数字影院建设，并对放映国产影片成绩突出的影院给予奖励，有助于推动中西部及三四线市场发展。
• 2018年展望：预计2018年电影市场将继续保持两位数增长，其中中西部及三四线城市将发挥重要作用。春节档电影如《红海行动》《唐人街探案2》《西游记女儿国》等有望带动票房增长。

关键信息

2017年电影市场数据

• 总票房：558.21亿元（不含服务费523.71亿元）
• 观影人次：16.21亿次
• 增速：票房增长22.9%，观影人次增长18.3%

三四线城市表现

• 票房贡献：198亿元（同比增长22%）
• 观影人次：6.7亿次（同比增长24.72%）
• 占比：三四线城市票房占比为37.7%，观影人次占比为41.4%

重点影片表现

• 《战狼2》：2017年票房冠军，三四线城市票房占比46.1%
• 《羞羞的铁拳》：国庆档票房冠军，三四线城市票房占比高
• 《芳华》：元旦档票房表现突出，三四线城市观影热情更高

2018年电影市场展望

• 进口片支撑：1月主要由进口片带动，如《星球大战：最后的绝地武士》《勇敢者游戏：决战丛林》等
• 春节档：预计有多部影片上映，如《红海行动》《唐人街探案2》《西游记女儿国》等，有望形成竞争格局
• 市场增长：预计来自中西部及三四线渠道下沉后的规模效应，以及政策支持

重点推荐个股

风险提示

• 市场竞争加剧
• 新传播媒体竞争
• 业务快速扩张带来的管理风险
• 募集资金投资项目实施的风险
• 新增折旧影响公司盈利能力
• 业绩下滑
• 人才资源不足
• 宏观经济波动
• 推荐公司业绩不及预期

投资策略

• 关注渠道下沉：中西部及三四线城市将带来新的增长动力，重点关注横店影视、金逸影视等在三四线城市布局的公司。
• 线上平台优势：光线传媒依托猫眼平台，具备较强的在线票务市场份额，未来发展空间广阔。
• 内容与IP布局：华谊兄弟积极打磨影片并布局线下IP输出，具备较强的市场竞争力。

结论

2017年电影市场整体回归两位数增长新常态，三四线城市成为主要增长引擎。2018年预计继续保持两位数增长，政策支持与渠道下沉将推动中西部及三四线市场进一步发展。建议投资者关注具备三四线布局和线上平台优势的公司，如横店影视、光线传媒等。