20250818-正信期货-玉米周报_8月USDA报告超预期利空_国内玉米仍显偏弱_16页_1mb

美国玉米报告利空，国内玉米偏弱震荡

8月份USDA（美国农业部）发布的玉米报告超出市场预期的利空因素，导致本周玉米价格震荡走低。报告中，USDA上调了美国玉米的种植面积和单产预期，使得产量增加超预期，同时期末库存也增加4.57亿蒲至21.17亿蒲，进一步施压市场情绪。尽管出口数据显示上周净销售196万吨，表现较强，但不足以扭转整体下行趋势。

与此同时，国内玉米市场表现偏弱。受进口玉米拍卖持续进行，但成交率逐渐萎缩影响，国内供应端存在一定压力。东北地区贸易商加速出货，而山东加工企业门前到货车辆数量一般，短期现货市场震荡偏弱。需求方面，饲料企业库存相对充裕，养殖需求处于淡季，补库意愿不强，而加工企业利润持续亏损，亦采取“随用随补”的策略，市场需求整体疲软。

从价格走势来看，本周CBOT玉米主力合约下跌0.06%，国内C2511玉米期货下跌0.41%。与此同时，需求端数据同样显示市场承压。饲料企业库存天数降至29.61天，部分深加工企业库存降幅明显，但随着加工需求进入淡季，需求疲软的局面短期内难以改善。

展望未来，短期玉米仍将偏弱运行，需关注进口玉米拍卖和储备收购对市场的支撑作用。而随着新季玉米逐步进入收获期，市场可能面临更明显的抛压，价格或将继续承压。