20260113-国贸期货-镍·不锈钢（NI·SS）专题报告_2025年镍不锈钢产量数据解读与后续项目投产计划_8页_707kb

2025年镍不锈钢产量数据解读与后续项目投产计划总结

核心内容概述

2025年全球镍产业链产量数据整体呈现结构性变化，精炼镍、MHP（镍湿法中间品）和不锈钢产量同比增加，而高冰镍和硫酸镍产量则出现不同程度的回落。国内镍铁产量持续下行，印尼镍铁产量则稳步增长。本文重点分析了2025年镍不锈钢相关产量变化及2026年后的项目投产计划。

2025年主要产量数据

精炼镍产量

• 中国：2025年全国精炼镍产量为41.07万吨，同比增长 22.8%。
• 印尼：2025年印尼精炼镍产量为8.67万吨，同比增长 97.8%。
• 产能与利用率：
  • 中国精炼镍产能达4.85万吨/月，产能利用率 59%。
  • 印尼精炼镍产能为1.25万吨/月，产能利用率 78.40%。

镍湿法中间品（MHP）产量

• 印尼：2025年MHP产量为44.39万金属吨，同比增长 41.1%。
• 高冰镍产量：2025年印尼高冰镍产量为22.35万金属吨，同比下降 17.9%。

硫酸镍产量

• 中国：2025年硫酸镍产量为35.34万金属吨，同比下降 5.1%。

镍生铁产量

• 中国：2025年镍生铁产量为30.48万金属吨，同比下降 13.1%。
• 印尼：2025年镍生铁总产量为169.18万金属吨，同比增长 14.62%。

不锈钢产量

• 中国：2025年不锈钢粗钢产量为3981万吨，同比增长 5.15%；其中300系不锈钢产量为2137万吨，同比增长 7.33%。
• 印尼：2025年不锈钢产量为495万吨，同比增长 1.02%。

主要观点与趋势分析

精炼镍

• 全球精炼镍产量大幅增加，主要得益于印尼项目的快速投产。
• 中国精炼镍产量增长稳定，但产能利用率仍低于满负荷。
• 印尼精炼镍产能利用率较高，显示其产能释放效率优于中国。

镍湿法中间品（MHP）

• 印尼MHP产量增长显著，主要受政策推动和项目投产影响。
• 高冰镍产量受镍铁与精炼镍价差影响，同比小幅下降。
• 印尼MHP项目2026年预计新增产能约41.7万金属吨，其中蓝焰、晨曦项目预计在2026年第一季度投产。

硫酸镍

• 产量小幅回落，主要由于原料供应趋紧和成本压力。
• 镍价波动对硫酸镍生产有较大影响，11月因价差走扩，部分电积镍厂转向硫酸镍生产。
• 2026年国内硫酸镍新增产能有限，但整体仍处于过剩状态。

镍铁

• 中国镍铁产量持续下降，受成本倒挂和下游需求疲软影响。
• 印尼镍铁产量稳步增长，但部分高成本项目因利润低迷而减产或停工。
• 2026年印尼镍铁项目投产计划放缓，需关注政策变化和行业利润情况。

不锈钢

• 中国不锈钢产量保持增长，但增速放缓，主要受需求波动和成本压力影响。
• 印尼不锈钢产量小幅增长，但受部分企业停产检修影响，全年增长有限。
• 2026年及以后，中国和印尼不锈钢待投产能合计约 620万吨，实际投产仍受利润和政策影响。

关键信息与项目投产计划

中国精炼镍项目

• 凯实：厂址搬迁完成，预计2026年中复产3万吨。
• 伟明盛青：2025年初投产2.5万吨，预计2026年中扩产2.5万吨。
• 建景元：2025年9月新投0.5万吨。
• 金川集团：2025年10月扩产3万吨。
• 华友：2025年初扩产7万吨。
• 其他：浙江聚泰、赣州寒锐等项目亦有投产或扩产计划。

印尼MHP项目

• 格林爱科：2025年3月投产，产能2万吨。
• 蓝焰：预计2026年第一季度投产，产能6.7万吨。
• 晨曦：预计2026年第一季度投产，产能6万吨。
• SLNC：预计2026年第二季度投产，产能9万吨。
• 卡拉卡：预计2026年第四季度投产，产能12万吨。
• 广青、华利、GEM、普勤时代等项目预计在2027年或2028年投产。

印尼冰镍项目

• 科赞澜凯：2025年1月投产，产能4万吨。
• MMP：2025年8月投产，产能2.7万吨。
• 寒锐：预计2026年第二季度投产，产能2万吨。
• 华星：预计2026年第二季度投产，产能4万吨。
• 永誉：预计2026年第四季度投产，产能2万吨。
• 嘉曼达、嘉曼美等项目预计在2027年或2028年投产。

不锈钢项目

• 中国：杭钢-振石绿色高端不锈钢项目预计2025年底及以后投产，产能300万吨。
• 印尼：青山集团与金达莱项目预计2026年及以后投产，产能120万吨；青山集团与POSCO项目处于筹划阶段，产能200万吨。

总结

2025年全球镍产业链产量整体呈结构性增长，其中精炼镍和MHP产量显著上升，而高冰镍和硫酸镍产量则受价格和成本影响出现回落。国内镍铁产量持续下行，印尼镍铁产量则稳步增加。不锈钢产量维持增长，但增速放缓，新增产能投放有所延迟。2026年及以后，中国和印尼在精炼镍、MHP、冰镍和不锈钢领域均有较大项目投产计划，但实际进展仍需关注政策、成本及市场需求变化。