20230206-东海证券-电子行业周报_硅片供应持续紧张_关注国产硅片市占率提升_13页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达2.93%，在申万一级行业中排名第七。行业PE(TTM)为32.20倍，显示市场对电子板块的估值处于合理区间。报告指出，硅片供应紧张是当前行业的重要关注点，同时强调国产替代的加速趋势。

主要观点

1. 硅片供应紧张：

   • 全球12英寸硅片需求预计从2022年的800万片/月增长至2026年的1150万片/月，CAGR为9.4%。
   • 硅片扩产周期在2年以上，全球产能预计至少至2023年下半年才能逐步放量。
   • 国内正在积极扩产8英寸和12英寸硅片产能，预计2023年8英寸产能将增加至298万片/月，12英寸现有产能为90万片/月，计划扩产至270万片/月（2024年满产后）。
   • 在全球供不应求的背景下，国内硅片企业将获得战略发展空间，建议关注客户导入及产品认证情况。

2. 晶圆厂扩产：

   • 中芯国际计划在多个城市新建12英寸芯片产能，工艺制程为28nm及以上。
   • 华虹半导体、士兰微、华润微、闻泰科技、长江存储、粤芯半导体等企业也有扩产计划。
   • 大部分新建产能将在2022-2025年陆续投产，预计2023年将新增至少100万片/月的产能需求。

3. 国产化率提升：

   • 我国8英寸硅片国产化率仅为10%，12英寸不足1%。
   • 部分高端硅片已实现从零到一突破，未来随着良率和产能的提升，国产化率有望稳步增长。

关键信息

投资建议

• 半导体材料：建议关注沪硅产业、鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电等公司。
• 功率半导体：建议关注斯达半导、时代电气、士兰微等公司。
• 面板行业：建议关注TCL科技、京东方A等公司。
• IC设计：建议关注卓盛微、圣邦股份、韦尔股份等公司。
• 车规级MCU：建议关注兆易创新、四维图新、国芯科技等公司。

市场表现

• 本周申万电子指数上涨2.93%，涨幅在申万一级行业中排名第七。
• 半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别上涨0.71%、4.92%、2.71%、3.09%、6.09%、4.03%。
• 海外市场方面，台湾电子指数上涨8.04%，费城半导体指数上涨4.65%。

行业动态

• 博世与北汽合作：博世与北汽签署战略合作协议，共同推动智能座舱、智能驾驶和智能网联领域的发展。
• 安森美与大众合作：安森美将为大众汽车供应半导体及模块产品，包括EliteSiC牵引逆变器功率模块。
• 英特尔战略调整：英特尔停止网络交换机业务与RISC-V计划，以减轻财务压力。
• 华天科技：完成集成电路蚀刻高端铜合金引线框架项目投资，预计年产能达5136万条。
• 华虹半导体：与多方签署合营协议，投资67亿美元建设12英寸晶圆制造项目。
• 拓荆科技：设立全资子公司，专注于高端半导体薄膜沉积设备。
• 凯美特气：获得ASML子公司Cymer的合格供应商认证。
• TCL科技：收购鑫芯半导体，提升半导体硅片制造领域的竞争优势。
• 芯源微、中控技术、华海清科、沪硅产业、安集科技、路维光电、华特气体、兴森科技、甬矽电子：多家公司发布2022年业绩预告，净利润均实现大幅增长。

风险提示

1. 全球宏观经济波动风险；
2. 下游终端需求不及预期风险；
3. 新技术发展及商业化不及预期风险；
4. 中美贸易摩擦风险；
5. 国产替代不及预期风险。

评级说明

• 市场指数评级：看多、看平、看空；
• 行业指数评级：超配、标配、低配；
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。

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