20250620-源达信息-宏观策略周报_2025年陆家嘴论坛召开_一行两局一会_重磅发声_13页_1mb

2025年陆家嘴论坛与投资策略报告总结

主要事件

• 2025年陆家嘴论坛在上海开幕，主题聚焦全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展。
• "一行两局一会"（央行行长、金融监管总局局长、证监会主席、国家外汇局局长）发表演讲，宣布多项政策，推动金融开放和创新。

政策要点

• 央行宣布八项重磅政策：包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心、上海临港离岸贸易金融服务改革试点，以及推进人民币外汇期货交易等。
• 金融监管总局表示将发布《支持上海国际金融中心建设行动方案》，优化外资参与试点，扩大金融开放，并关注养老消费市场。
• 证监会推出科创板"1+6"改革政策：设置科创成长层，重启未盈利企业第五套标准上市，扩大人工智能、商业航天等领域企业上市范围，支持未盈利创新企业。
• 国家外汇局强调人民币汇率基本稳定，推动自贸区外汇便利化政策升级。

宏观经济与市场概况

• 美联储维持基准利率在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，预计2025年降息两次，下调美国GDP预测至1.4%。
• 2025年5月中国70大中城市房地产销售价格环比下降，同比降幅收窄，一线和二线城市住宅价格继续下跌。
• 本周国内证券市场主要指数全线收跌，上证50跌幅最小为-0.1%，银行行业涨幅领先，沪深300等指数表现分化，成交量下降。

投资建议

• 关注新质生产力相关领域：包括人工智能、低空经济、人形机器人、航空航天、深海科技等科技行业，受益于资本市场的政策支持。
• 关注扩大内需：食品饮料、家电、汽车等行业，以提振消费和经济动能转换。
• 关注化债政策：业务To G的公司及基建产业链相关企业，可能受益于地方政府债务缓解。
• 关注央国企市值管理："低估值高股息"央国企可能有估值修复机会。
• 考虑黄金中长期投资：作为避险资产，符合地缘政治紧张和全球不确定性增加的背景。

风险提示

• 政策变化超预期风险：如金融监管调整或外资政策变动。
• 经济环境变化风险：包括全球经济增长放缓或通胀波动。
• 市场短期波动风险：涉及投资回报的不确定性。