20161031-穆迪服务-Italy_Budget_Woes_Raise_Sovereign_Risk_Measures_20页_1018kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本文档为一份由 Moody's Analytics 发布的主权信用风险分析报告，主要聚焦于2016年10月31日欧洲及亚太地区各国的 Sovereign Expected Default Frequency (EDF) 数据变化，分析了各国主权信用风险的变动趋势及背后原因。报告指出，意大利的主权信用风险在该周有所上升，而其他地区的风险则普遍下降。
主要观点
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意大利主权信用风险上升：
- 意大利的Sovereign EDF（1年期）从0.45%上升至0.51%，表明市场对意大利财政政策的担忧增加。
- 意大利2017年预算计划引发了与欧洲委员会之间的紧张关系，预算中结构性赤字将增加0.4个百分点，达到1.6%的GDP。
- 意大利经济部长Pier Carlo Padoan在信件中解释称，该预算计划是为了应对移民危机、地震重建和低增长的挑战。
- 若欧洲委员会拒绝该预算，这将是自2013年欧盟获得审批权以来的首次。
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其他地区主权信用风险改善：
- 除中东及非洲地区外，其他地区主权EDF普遍下降。
- 拉丁美洲及加勒比地区：平均风险下降13%，其中委内瑞拉和萨尔瓦多表现最佳。
- 亚太地区：中国、印度和泰国的主权EDF下降幅度最大。
- 中东及非洲地区：主权EDF平均上升1.67%，尼日利亚、黎巴嫩和卡塔尔是该地区的主要推动者。
关键信息
欧洲地区
| 国家 | 1年期Sovereign EDF | 5年期Sovereign EDF | 12个月变化 |
|---|---|---|---|
| 奥地利 | 0.01% | 0.06% | 0 bps |
| 比利时 | 0.01% | 0.07% | -2 bps |
| 保加利亚 | 0.03% | 0.38% | -3 bps |
| 克罗地亚 | 0.03% | 0.43% | -2 bps |
| 塞浦路斯 | 0.08% | 0.72% | 0 bps |
| 捷克共和国 | 0.01% | 0.10% | 0 bps |
| 爱沙尼亚 | 0.01% | 0.16% | 0 bps |
| 立陶宛 | 0.01% | 0.12% | 0 bps |
| 荷兰 | 0.01% | 0.06% | 0 bps |
| 挪威 | 0.01% | 0.04% | 0 bps |
| 波兰 | 0.01% | 0.21% | 0 bps |
| 葡萄牙 | 0.11% | 0.89% | +8 bps |
| 罗马尼亚 | 0.02% | 0.28% | -1 bps |
| 俄罗斯 | 0.04% | 0.51% | 0 bps |
| 斯洛伐克 | 0.01% | 0.10% | -4 bps |
亚太地区
| 国家 | 1年期Sovereign EDF | 5年期Sovereign EDF | 12个月变化 |
|---|---|---|---|
| 澳大利亚 | 0.01% | 0.05% | 0 bps |
| 中国 | 0.02% | 0.29% | 0 bps |
| 香港 | 0.01% | 0.06% | -4 bps |
| 印度 | 0.04% | 0.41% | -2 bps |
| 印尼 | 0.05% | 0.46% | -7 bps |
| 日本 | 0.01% | 0.07% | -3 bps |
| 韩国 | 0.01% | 0.03% | -4 bps |
| 马来西亚 | 0.03% | 0.33% | -6 bps |
| 新西兰 | 0.01% | 0.05% | -6 bps |
| 菲律宾 | 0.03% | 0.34% | 0 bps |
| 泰国 | 0.02% | 0.23% | -2 bps |
| 越南 | 0.04% | 0.39% | -2 bps |
其他信息
- Moody's Capital Markets Research (CMR) 是 Moody's Analytics 的一部分，专注于解释信用和股票市场的信号。
- CMR 不提供投资建议或产品，而是与 Moody's Investors Service (MIS) 的基本面研究相辅相成。
- 本报告中所有数据均为市场基于价格的信用风险衡量，不涉及具体的投资决策。
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