> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒互联网行业周报总结 ## 核心内容 本报告聚焦2026年3月2日至3月8日期间传媒互联网行业的市场表现、重点数据及动态更新，分析AI应用、游戏和影视板块的发展情况，并提出投资建议及风险提示。 --- ## 主要观点 ### 市场表现 - **传媒行业**整体表现低迷，周度下跌 $6.97\%$，显著低于沪深300指数（$-1.07\%$）和上证指数（$-0.93\%$）。 - 各子板块表现分化，其中 **游戏** 周度下跌 $6.04\%$，**影视院线** 下跌 $8.01\%$，**数字媒体** 下跌 $8.24\%$。 - **广告营销** 和 **出版** 分别下跌 $8.01\%$ 和 $5.77\%$。 ### AI应用数据 - **OpenRouter** 平台本周Token调用量达到14.8T，环比增长 $8.82\%$。 - **阶跃星辰Step3.5Flash** 热度上升，新进入Top5，并在OpenClaw上连续两日登顶。 - **国产AI产品** 在Web端和APP端均有亮眼表现，其中 **字节豆包** 在APP端增长 $87.38\%$，**阿里千问** 增长 $552.83\%$。 - **AI产品榜** 中，Web端 **Anthropic** 增长 $43.07\%$，**即梦AI** 增长 $72.85\%$；APP端 **千问** 和 **豆包** 成为增长最快的AI产品。 ### 游戏数据 - **Google Play** 下调分成比，应用内购抽成降至 $20\%$，订阅抽成降至 $10\%$，对游戏出海有利。 - **IOS端畅销榜** 前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《无尽冬日》和《金铲铲之战》。 - **巨人网络** 的《超自然行动组》在IOS畅销榜排名15-24位。 - **世纪华通** 的《无尽冬日》排名3-6位，《奔奔王国》排名40位左右。 - **微信小游戏** 2月Top20中，**三七互娱** 以7款入榜位居第一，**大梦龙途**、**在线途游** 等以4款入榜并列第二。 - **新游上线** 预计包括《洛克王国：世界》（3月26日）、《三国：天下归心》（4月16日）、《异环》（4月23日）等。 ### 影视数据 - **国内电影总票房** 为8.27亿元，**《飞驰人生3》** 以34862.26万元位居榜首，占比 $42.10\%$。 - **海外微短剧APP素材投放榜** 中，**NetShort**、**DramaWave**、**FreeReels** 分列前三，投放素材量分别为12.6万、12.2万和11.7万。 - **TOP30APP** 的素材投放总量较上期增长 $13.28\%$。 --- ## 关键信息 ### AI应用进展 - **OpenClaw** 超过Linux成为GitHub上最受欢迎的开源项目，获得24.8万星标。 - **GPT-5.4** 由OpenAI发布，具备更强的推理、编程和智能体工作流程能力。 - **CoreWeave** 与 **Perplexity** 达成多年期推理算力交易。 - **Gemini3.1Flash-Lite** 由谷歌推出，首字响应速度提升2.5倍，输出速度提升 $45\%$，成本显著降低。 ### 游戏行业动态 - **Google Play** 的分成政策调整，将对游戏出海产生积极影响。 - **恺英网络** 参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》预计3月14日上线。 - **腾讯** 《洛克王国：世界》定档3月26日，《王者荣耀世界》预计4月上线。 - **完美世界** 《异环》定档4月23日，基于虚幻5引擎开发，全平台公测。 ### 影视行业动态 - **《飞驰人生3》** 成为周度票房冠军。 - **短剧出海** 项目持续增长，海外微短剧APP素材投放量上升。 --- ## 投资建议 - **推荐关注**：AI应用、文化出海等主题方向。 - **重点子板块**：游戏、IP、短剧、营销、出版。 - **推荐标的**：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。 --- ## 风险提示 - 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险。 - AI技术进展不及预期的风险。 - 行业政策监管收紧的风险。 - 宏观经济不及预期的风险。 --- ## 附表：重点公司盈利预测 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘 (元) | 总市值 (百万元) | EPS 2024A | EPS 2025E | EPS 2026E | PE 2024A | PE 2025E | PE 2026E | |----------|------------|----------|-------------|------------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 002558 | 巨人网络 | 买入 | 34.35 | 66458.68 | 0.78 | 1.16 | 1.84 | 44.04 | 29.61 | 18.67 | | 002517 | 恺英网络 | 买入 | 21.40 | 45719.89 | 0.77 | 1.02 | 1.21 | 27.79 | 20.98 | 17.69 | | 002624 | 完美世界 | 买入 | 20.22 | 39226.16 | -0.68 | 0.43 | 0.79 | -29.74 | 47.02 | 25.59 | | 002602 | 世纪华通 | 增持 | 17.71 | 130534.78 | 0.17 | 0.78 | 1.10 | 104.18 | 22.71 | 16.10 | | 603444 | 吉比特 | 买入 | 381.00 | 27447.66 | 13.15 | 22.50 | 25.24 | 28.97 | 16.93 | 15.10 | | 300002 | 神州泰岳 | 买入 | 10.49 | 20635.65 | 0.73 | 0.57 | 0.73 | 14.37 | 18.40 | 14.37 | | 002605 | 姚记科技 | 买入 | 23.14 | 9664.45 | 1.31 | 1.45 | 1.60 | 17.66 | 15.96 | 14.46 | | 002555 | 三七互娱 | 增持 | 23.11 | 51124.81 | 1.21 | 1.44 | 1.60 | 19.10 | 16.05 | 14.44 | | 600633 | 浙数文化 | 买入 | 13.23 | 16776.63 | 0.40 | 0.50 | 0.58 | 33.08 | 26.46 | 22.81 | | 300418 | 昆仑万维 | 买入 | 55.02 | 69069.74 | -1.30 | -0.73 | -0.21 | -42.32 | -75.37 | -262.00 | | 2400.HK | 心动公司 | 买入 | 71.75 | 35524.73 | 1.64 | 3.33 | 3.97 | 39.38 | 19.39 | 16.27 | | 1024.HK | 快手 | 买入 | 60.55 | 263556.21 | 4.10 | 4.65 | 5.70 | 13.29 | 11.72 | 9.56 | | 601595 | 上海电影 | 买入 | 26.30 | 11787.66 | 0.20 | 0.53 | 0.72 | 131.50 | 49.62 | 36.53 | | 300413 | 芒果超媒 | 买入 | 22.29 | 41698.37 | 0.73 | 0.83 | 0.95 | 30.53 | 26.86 | 23.46 | | 601900 | 南方传媒 | 买入 | 14.18 | 12506.34 | 0.92 | 1.31 | 1.38 | 15.41 | 10.82 | 10.28 | | 601801 | 皖新传媒 | 买入 | 6.59 | 12902.77 | 0.36 | 0.39 | 0.41 | 18.31 | 16.90 | 16.07 | | 000681 | 视觉中国 | 买入 | 23.51 | 16470.58 | 0.17 | 0.17 | 0.19 | 138.29 | 138.29 | 123.74 | --- ## 附注 - **港股** 标的单位为港元，收盘价截至3月9日。 - 报告由国元证券分析师 **李典** 发布，执业证书编号为S0020516080001。