20260310-国元证券-传媒互联网行业周报_OpenClaw持续火爆_Google_Play下调分成比_14页_1mb

传媒互联网行业周报总结

核心内容

本报告聚焦2026年3月2日至3月8日期间传媒互联网行业的市场表现、重点数据及动态更新，分析AI应用、游戏和影视板块的发展情况，并提出投资建议及风险提示。

主要观点

市场表现

• 传媒行业整体表现低迷，周度下跌 $6.97%$，显著低于沪深300指数（$-1.07%$）和上证指数（$-0.93%$）。
• 各子板块表现分化，其中 游戏 周度下跌 $6.04%$，影视院线 下跌 $8.01%$，数字媒体 下跌 $8.24%$。
• 广告营销 和 出版 分别下跌 $8.01%$ 和 $5.77%$。

AI应用数据

• OpenRouter 平台本周Token调用量达到14.8T，环比增长 $8.82%$。
• 阶跃星辰Step3.5Flash 热度上升，新进入Top5，并在OpenClaw上连续两日登顶。
• 国产AI产品 在Web端和APP端均有亮眼表现，其中 字节豆包 在APP端增长 $87.38%$，阿里千问 增长 $552.83%$。
• AI产品榜 中，Web端 Anthropic 增长 $43.07%$，即梦AI 增长 $72.85%$；APP端 千问 和 豆包 成为增长最快的AI产品。

游戏数据

• Google Play 下调分成比，应用内购抽成降至 $20%$，订阅抽成降至 $10%$，对游戏出海有利。
• IOS端畅销榜 前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《三角洲行动》、《无尽冬日》和《金铲铲之战》。
• 巨人网络 的《超自然行动组》在IOS畅销榜排名15-24位。
• 世纪华通 的《无尽冬日》排名3-6位，《奔奔王国》排名40位左右。
• 微信小游戏 2月Top20中，三七互娱 以7款入榜位居第一，大梦龙途、在线途游 等以4款入榜并列第二。
• 新游上线 预计包括《洛克王国：世界》（3月26日）、《三国：天下归心》（4月16日）、《异环》（4月23日）等。

影视数据

• 国内电影总票房 为8.27亿元，《飞驰人生3》 以34862.26万元位居榜首，占比 $42.10%$。
• 海外微短剧APP素材投放榜 中，NetShort、DramaWave、FreeReels 分列前三，投放素材量分别为12.6万、12.2万和11.7万。
• TOP30APP 的素材投放总量较上期增长 $13.28%$。

关键信息

AI应用进展

• OpenClaw 超过Linux成为GitHub上最受欢迎的开源项目，获得24.8万星标。
• GPT-5.4 由OpenAI发布，具备更强的推理、编程和智能体工作流程能力。
• CoreWeave 与 Perplexity 达成多年期推理算力交易。
• Gemini3.1Flash-Lite 由谷歌推出，首字响应速度提升2.5倍，输出速度提升 $45%$，成本显著降低。

游戏行业动态

• Google Play 的分成政策调整，将对游戏出海产生积极影响。
• 恺英网络 参投公司自然选择旗下AI陪伴产品《EVE》预计3月14日上线。
• 腾讯 《洛克王国：世界》定档3月26日，《王者荣耀世界》预计4月上线。
• 完美世界 《异环》定档4月23日，基于虚幻5引擎开发，全平台公测。

影视行业动态

• 《飞驰人生3》 成为周度票房冠军。
• 短剧出海 项目持续增长，海外微短剧APP素材投放量上升。

投资建议

• 推荐关注：AI应用、文化出海等主题方向。
• 重点子板块：游戏、IP、短剧、营销、出版。
• 推荐标的：巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、浙数文化、昆仑万维、快手、心动公司、姚记科技、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒等。

风险提示

• 头部产品流水和商业化能力大幅下滑的风险。
• AI技术进展不及预期的风险。
• 行业政策监管收紧的风险。
• 宏观经济不及预期的风险。

附表：重点公司盈利预测

附注

• 港股 标的单位为港元，收盘价截至3月9日。
• 报告由国元证券分析师 李典 发布，执业证书编号为S0020516080001。