20250629-华泰期货-贵金属周报_市场风险情绪似有滋生_金价仍陷震荡_7页_1mb

贵金属周报 2025-06-29 总结

市场风险情绪因中东紧张缓解而滋生，金价呈现震荡走势。伊以停火事件及时提升市场对地缘风险的看法，导致金价短期走弱，但长期支撑因素包括实际利率下行和对黄金作为避险资产的认可。

市场要闻聚焦于地缘政治变化，美联储官员卡什卡利预计今年可能有两次降息，但强调关税对通胀的潜在滞后影响。同时，美国股市反弹强劲，风险资产领涨，黄金ETF持仓增加，但短期资金可能因稳定币法案分流。

基本面数据显示，上级黄金和白银库存小幅波动，中国Comex黄金和白银库存出现调整。黄金ETF（SPDR）持仓增长，净多头持仓略微下降；白银ETF持仓上升，建议关注8,640-8,660元/千克的买入区间。

策略方面，黄金建议谨慎偏多，短期在740-800元/克区间高抛低吸，中长期依托740元/克轻仓多头布局；白银操作逢低买入，支持位8,620元/千克。金银比价套利建议逢高做空，但期权策略暂缓。总览显示，市场整体偏多，计入风险因素如海外流动性冲击和稳定币替代作用。

• 关键数据：优先股300指数上涨2.20%，相关板块表现。
• 风险提示：美联储政策不确定性高，稳定币对黄金的需求可能增加分流。