20221009-太平洋-电力设备_新能源周报（第9期）_光伏电池机会凸显_继续布局海风_40页_2mb

新能源周报（第9期）总结

核心内容概览

本周新能源行业整体呈现结构性机会，重点布局新能源汽车、光伏和海上风电三大领域。分析师刘强指出，随着产业周期变化，新能源从整体性行情进入结构性行情，需关注具备技术优势、成本控制能力和产业链布局的企业。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车行业

• 国内表现：9月国内新能源汽车市场持续增长，10家车企销量合计31.2万辆，同比增长155%，环比增长14%。比亚迪销量20.1万辆，同比增长151%，表现亮眼。
• 海外市场：欧洲市场在传统淡季后销量回升，六国合计销量7.6万辆，同比增长5%，环比增长50%。美国市场处于渗透率快速提升阶段，IRA政策支持下需求有望加速释放。
• 投资方向：
  1. 核心成长方向：关注电池端和材料端龙头企业，如宁德时代、比亚迪、恩捷股份、璞泰来等。
  2. 新技术方向：钠电池、大圆柱电池等技术方向，重点关注华阳股份、鼎胜新材、美联新材、亿纬锂能等。
  3. 后周期方向：储能、电池回收等赛道，关注派能科技、鹏辉能源、格林美等。

二、光伏行业

• 价格走势：本周硅料价格维持高位，电池片价格小幅上涨，组件价格基本稳定。
• 技术迭代：TOPCon技术逐步落地，预计2023Q2开始稳定产出，出货量有望达100GW。N型电池片盈利溢价有望达到0.05元，技术储备丰富、成本控制能力强的企业将受益。
• 市场动态：隆基绿能、通威股份等企业上调电池片价格，推动产业链利润向中下游转移。
• 投资方向：
  1. 核心成长方向：晶科能源、隆基绿能、通威股份等。
  2. 新技术方向：爱旭股份、钧达股份等。
  3. 后周期方向：德业股份、昱能科技、联泓新科等。

三、风电行业

• 海上风电利好：汕头推动60GW海上风电开发，打造新能源全产业链集群。天津首个“双十”海风项目获得核准，深远海风电开发进程加快。
• 产业链受益企业：
  1. 核心环节：东方电缆、亨通光电、中天科技、宝胜股份、新强联、恒润股份、国机精工等。
  2. 零部件环节：海力风电、大金重工、泰胜风能、日月股份、金雷股份、双一科技等。
  3. 整机企业：明阳智能、运达股份、电气风电等。

产业链价格趋势

新能源汽车

• 正极材料：三元材料5系、6系、8系价格环比上涨或持平，磷酸铁锂正极价格环比上涨1.85%。
• 原材料：氢氧化锂、碳酸锂价格环比上涨，电解钴价格略有下降。
• 负极材料：天然石墨和人造石墨价格环比持平。
• 隔膜：干法双拉隔膜、湿法隔膜价格环比持平。
• 电解液：六氟磷酸锂价格环比上涨，其他电解液价格波动较小。
• 辅料：铜箔、铝箔、银浆等价格基本稳定。

光伏

• 多晶硅：价格维持高位，预计9月产量环比提升15%-20%，四季度价格有望松动。
• 硅片：价格维持稳定，M6、M10、G12硅片价格分别为6.26元/片、7.52元/片、9.91元/片。
• 电池片：通威股份上调M6、M10、G12电池片价格，分别上涨1.55%、1.53%、2.31%。
• 组件：价格基本稳定，182mm和210mm单面单晶PERC组件价格分别为1.98元/W和2.00元/W。
• 辅材：光伏玻璃价格稳定，EVA胶膜、背板、边框、支架等价格基本持平或小幅波动。

风电

• 原材料：中厚板价格下降0.74%，废钢、铸造生铁、齿轮钢价格保持稳定。

行业新闻与动态

• 新能源汽车：第三季度约31个动力及储能电池项目签约/开工/投产，合计产能超953GWh。锂离子储能电池出口增长显著，预计2025年装机量超324GWh。
• 光伏：一道新能N型电池价格上涨，隆基15GW电池基地投产。通威股份在盐城建设25GW高效组件项目。
• 风电：汕头推动60GW海风资源开发，明阳智能发布“OceanX”双转子漂浮式风电平台。新强联与明阳智能签订框架采购合同。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 技术进步不及预期