20210321-首创证券-轻工制造行业周报_1-2月地产_家具零售数据向好_继续关注家居板块_12页_1mb

轻工制造行业周报总结（2021.03.21）

核心内容

本周轻工制造板块整体表现强劲，涨幅达 2.94%，在28个子行业中排名 第1名，显著跑赢沪深300指数（下跌 2.71%）。板块内家具、造纸、文娱用品、包装印刷等子行业涨幅明显，其中家具行业表现尤为突出，涨幅达 6.59%。

主要观点

• 家居板块持续回暖：1-2月房地产及社零数据向好，住宅新开工和竣工面积均实现大幅增长，尤其是竣工面积增长 45.9%，将为下半年家具消费需求提供支撑。家具零售额同比增长 58.7%，家电零售额增长 43.2%，建筑及装潢材料零售额增长 52.8%，地产后周期行业整体呈现增长态势。
• 家居企业订单饱满：目前家居企业在手订单充足，市场向上趋势明确，建议持续关注定制龙头 欧派家居、软体龙头 顾家家居、梦百合，以及工程与零售渠道双优势的 志邦家居 和 金牌橱柜。
• 造纸板块表现稳健：白卡纸价格持续上涨，进入万元时代，预计4月继续上调 500元/吨。尽管部分纸种价格略有波动，但整体市场仍保持稳定。

关键信息

本周行情回顾

• 轻工制造板块涨幅：2.94%，跑赢大盘 5.65PCT。
• 涨幅前五个股：
  • 金牌橱柜：+17.35%
  • ST狮头：+16.64%
  • 志邦家居：+14.57%
  • 中顺洁柔：+14.43%
  • 安妮股份：+14.18%
• 跌幅前五个股：
  • 新宏泽：-13.81%
  • 乐歌股份：-13.27%
  • *ST赫美：-11.48%
  • 冠豪高新：-11.38%
  • 粤华包B：-10.25%

一周重点数据跟踪

• 国废黄纸板价格：2247.26元/吨，环比下降 0.68%。
• 白卡纸价格：9770元/吨，环比上涨 0.34%。
• 箱板纸价格：5248.08元/吨，环比下降 0.07%。
• 瓦楞纸价格：3825元/吨，环比下降 1.92%。
• 双铜纸价格：7370元/吨，环比上涨 0.27%。
• 双胶纸价格：7341.67元/吨，环比下降 0.68%。
• 溶解浆内盘价格：7500元/吨，与上周持平。
• 本色浆外盘报价：智利金星 780美元/吨，加拿大乔治王子 800美元/吨。
• 漂针木浆价格：维持稳定，整体价格未出现明显波动。
• TDI现货价：16500元/吨，环比下降 5.17%。

本周要闻及重要公告

• 中央财经委员会第九次会议：提出将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，推动平台经济规范发展。
• 白卡纸价格进入万元时代：主流品牌白卡纸价格上调至约 10010元/吨，同比上涨 65.81%。
• 上市公司公告：
  • 广东冠豪：2020年净利润增长 5.80%，拟每10股派发 0.45元 现金红利。
  • 山鹰国际：新增与关联方竹浆采购日常关联交易金额 2.5亿元。
  • 索菲亚家居：竞得位于广州市海珠区的国有建设用地使用权，并签署《国有建设用地使用权出让合同》。
  • 宜华生活：收到上交所《关于宜华生活科技股份有限公司股票终止上市的决定》。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期：可能对整体行业表现产生不利影响。
• 原材料价格大幅波动：如纸浆、TDI等价格变化可能影响企业成本与利润。

评级说明

• 行业评级：看好：轻工制造行业表现优于整体市场。
• 股票投资评级标准：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅 15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅 5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅 -5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅 5%以上

总结

本周轻工制造板块整体上涨，其中家具行业表现突出，主要受益于房地产市场复苏及消费需求释放。造纸行业价格稳中有升，白卡纸价格进入万元时代，行业整体具备较强的投资价值。建议投资者继续关注家居板块及造纸产业链中的龙头企业，同时警惕宏观及原材料价格波动带来的潜在风险。