20240902-长江期货-玻璃九月报_继续震荡偏弱_挑战煤气利润_17页_1mb

玻璃九月报：市场震荡偏弱走势

分析指出，得益于多轮周四库存数据的公布，玻璃期货价格8月整体呈下跌态势，主力合约较上月下跌107元/吨。现货市场方面，华北玻璃市场价格为1,270元/吨，华东和华中分别报1,420元/吨和1,230元/吨，各区域价格均有不同程度下滑。

从库存累积情况来看，全国80家玻璃生产企业库存总量达到7,054万重量箱，环比增加145万箱，平均可用天数达306天。其中华北地区库存达到年内新高，其他产区库存也保持涨势。终端需求方面，深加工订单天数小幅回落至96天，产销率稳定在80%左右，无法对价格形成有效支撑。

成本端运行数据显示，玻璃生产仍面临较大盈利压力。天然气生产工艺处于大面积亏损状态，煤制气成本价差逼近盈亏边缘，相比之下采用石油焦燃料的企业仍保持一定盈利空间。各生产工艺的成本利润情况出现明显分化，但整体利润率较前期有所下降。

展望9月走势，玻璃品种基本面状况预计难有实质性好转，主要矛盾集中在高库存与下游疲软需求之间。市场预期面临一定调整，期价在震荡中继续下探的可能较大，操作建议仍以震荡偏弱思路把握为主，投资者需警惕因片面依靠季节性修复预期而盲目抄底带来的风险。主力合约阻力位建议关注1,200-1,360元/吨区间。