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市场研报总结 - 贵金属期货周报 2021年07月23日

一、核心内容

1. 周度数据概览

本周贵金属期货走势分化，沪金主力震荡下滑，结束四周连阳；沪银主力探底回升，创下三个月以来低位。现货市场方面，金价与银价均出现下跌。

2. 多空因素分析

利多因素：

• 受通胀疑虑影响，美国7月消费者信心意外降至五个月低点。
• 美国上周首申人数意外上升，劳动力市场复苏仍不稳定。
• 疫情高压下，欧美股市惨跌，道指创近九个月最大跌幅，美债收益率大跌创五个月新低，美油重挫逾7%。

利空因素：

• 疫情避险情绪逐渐消化，美元指数高位维稳，金银承压走弱。
• 银价在连日下滑后空头减仓走高，表明投资者看空白银氛围犹存。

3. 技术面分析

• 黄金：周线MACD绿柱缩短，但KDJ指标拐头向下；黄金ETF持仓连续四日持平，显示多空交投趋于谨慎。
• 白银：周线KDJ指标拐头向上，日线MACD红柱窄幅波动；沪银ETF持仓续降，表明投资者对白银仍持看空态度。

4. 周度观点与策略建议

• 沪金主力：建议暂时观望。
• 沪银主力：可考虑在5300元/千克之上逢低多，止损参考5220元/千克。

二、市场数据与走势分析

1. 贵金属期货走势

• 沪金：周内净多持仓下滑，金价外强内弱。
• 沪银：周内净多持仓下滑，银价外强内弱。
• 黄金与美元指数：美指走高，金价承压。
• 白银与美元指数：美指走高，银价下挫。

2. 贵金属库存变化

• 黄金库存：上期所黄金库存由3252降至3222千克。
• 白银库存：上期所白银库存由2099512降至2040975公斤。

三、关键信息

• 市场情绪：投资者对黄金态度趋于谨慎，对白银仍持看空情绪。
• 美元指数：高位维稳对金银价格形成压制。
• 技术支撑：黄金基差由-2.16缩窄至-1.56，白银基差由-82缩窄至-77，显示市场对黄金和白银的支撑有所增强。
• 持仓变化：黄金非商业净多持仓增加，白银非商业净多持仓减少，反映市场对黄金的多头信心增强，对白银的多头信心减弱。

四、免责声明

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