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金融期货早班车：市场表现与策略建议

1. 股指表现

• 整体趋势：7月17日A股四大股指全线上涨，上证指数、深成指、创业板指、科创50分别涨0.37%、1.43%、1.75%、0.8%，市场成交额显著增加。
• 领涨/跌行业：国防军工(+2.74%)、通信(+2.41%)、电子(+2.18%)领涨；银行(-0.42%)、交通运输(-0.39%)、环保(-0.26%)领跌。
• 机构资金动向：机构资金净流入124亿元，散户净流入25亿元；主力、大户净流出。

2. 股指期货与策略

• 基差与交易策略：IM、IC、IF、IH合约基差年化收益分别为-12.11%、-9.69%、-3.24%、-0.94%，建议中长期逢低配置远期合约。
• 风险提示：美国政策不确定性、经济复苏不及预期。

3. 国债期货表现

• 收益率变化：国债期货隐含利率下行0.02%~0.4bps，主要合约隐含利率较前日跌幅0.02%~0.48bps。
• 基差与套保建议：净基差多数为负，建议中长线逢高套保。

4. 市场表现总结

• 国债期货：活跃合约隐含利率下行，10年期基差收敛。
• 资金面：央行净投放3605亿元，市场资金充裕。
• 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。

5. 作者与免责声明

报告由招商期货发布，包含详细的市场观点、交易策略与风险提示，仅供参考。

金融期货早班车结束