20220915-国泰期货-铁矿石_宏微观多因素交织_宽幅震荡_3页_811kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

2022年9月15日，铁矿石市场整体呈现宽幅震荡态势，受宏微观多因素交织影响，价格波动幅度较大，市场情绪较为谨慎。

市场数据概览

期货价格

• 12301合约昨日收盘价为720.5元/吨，较前一日下跌5元/吨，跌幅为0.69%。
• 昨日成交611,449手，昨日持仓775,732手，持仓变动-4,483手。

现货价格

• 进口矿：
  • 卡粉（65%）：昨日价格861.0元/吨，较前日下跌9.0元/吨。
  • PB（61.5%）：昨日价格757.0元/吨，较前日下跌8.0元/吨。
  • 金布巴（61%）：昨日价格721.0元/吨，较前日下跌11.0元/吨。
  • 超特（56.5%）：昨日价格656.0元/吨，较前日下跌1.0元/吨。
• 国产矿：
  • 唐山（66%）：昨日价格750.0元/吨，较前日上涨5.0元/吨。
  • 邯邢（66%）：昨日价格909.0元/吨，与前日持平。
  • 莱芜（65%）：昨日价格822.0元/吨，与前日持平。

价差分析

• 基差(I2301,对超特)：昨日为129.4元/吨，较前日上涨6.9元/吨。
• 基差(I2301,对金布巴)：昨日为77.8元/吨，较前日下跌3.8元/吨。
• I2209-I2301：价差为82.5元/吨，较前日上涨1.0元/吨。
• I2301-I2305：价差为41.0元/吨，较前日下跌2.5元/吨。
• 卡粉-PB：价差为104.0元/吨，较前日下跌1.0元/吨。
• PB-金布巴：价差为36.0元/吨，较前日上涨3.0元/吨。
• PB-超特：价差为101.0元/吨，较前日下跌7.0元/吨。

主要观点

产业层面

• 下游需求有所回升：近期钢厂复产增产节奏加快，采购积极性提升，对现货端形成一定支撑。
• 盘面贴水明显：由于现货需求支撑，铁矿石期货价格相对现货贴水较大。
• 补库预期存在：市场预期国庆假期前钢厂将加大补库力度，可能带来短期采购需求。
• 成材表现不佳：尽管铁矿石基本面出现边际利好，但成材成交疲软，价格仍有下探压力。
• 钢厂复产可持续性存疑：钢厂复产的可持续性及铁水产量上限可能限制铁矿石的上涨空间。

宏观层面

• 美国通胀数据超预期：8月美国CPI同比增长8.3%，高于预期，引发全球市场恐慌，对商品价格形成压力。
• 国内政策支持：国务院常务会议推出刺激经济措施，为市场带来一定支撑。
• 多空因素交织：宏观利空与产业利好并存，市场整体呈现震荡格局。

关键信息

• 趋势强度：θ，表明市场趋势偏中性。
• 风险提示：市场波动较大，投资者需注意风险，谨慎决策。
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。

建议

• 建议投资者以宽幅震荡对待铁矿石市场。
• 短期关注钢厂补库节奏及宏观政策动向。
• 长期需关注成材需求变化及全球经济复苏情况。

联系信息

• 分析师：马亮、张广硕
• 联系方式：
  • 马亮：maliang015104@gtjas.com
  • 张广硕：zhangguangshuo025993@gtjas.com
• 公司地址：上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼
• 客户服务电话：95521