20250630-开源证券-光伏设备行业点评报告_破除光伏_内卷式_竞争_关注行业贝塔修复_3页_407kb

光伏设备行业总结

光伏设备行业面临“内卷式”竞争，主要源于供需错配、市场失灵和政府干预。

竞争根源：

• 供需错配：各环节年产能超1100GW，外部环境不确定性增加，导致供大于求。
• 市场失灵：地方保护主义、退出机制不健全和监管不到位，加剧扭曲竞争。
• 政府干预：政绩追求导致重复建设、补贴竞赛和不当干预，影响市场作用。

破局方案：

• 政府部门：持续扩大需求、加强依法整治和强化标准引领。
• 行业协会：引导企业签署控产自律公约，规范市场秩序。
• 企业自律：集体减产行动，如光伏玻璃厂商减产30%。

投资建议：

• 关注供给侧改革深化，重点个股包括：协鑫科技、通威股份、大全能源、新特能源（硅料环节）；爱旭股份、隆基绿能、帝尔激光、海目星、英诺激光（BC技术）；博迁新材、帝科股份、聚和材料（电池环节）；高测股份、美畅股份（切片环节）；福斯特、福莱特、信义光能、石英股份、欧晶科技、凯德石英（辅材和石英砂环节）。

风险提示：

• 行业产能出清不及预期、政策力度不足、新技术导入延迟。

光伏供给侧改革深化具有信号意义，三方协同有助于行业健康可持续发展。