20221203-瑞达期货-宏观市场周报_25页_1mb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本报告为2022年12月3日发布的宏观市场周报，主要分析了本周全球及中国主要经济指标、市场行情及下周重要经济指标与政策动向。内容涵盖宏观经济、金融市场、资本市场、大宗商品、外汇市场以及政策动态等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与配置建议。
主要观点与关键信息
1. 全球经济与市场动态
美国经济
- 制造业PMI：11月ISM制造业PMI为49，进入萎缩区间，显示经济衰退迹象。
- 通胀情况：10月PCE同比增长6%，低于前值且连续第四个月放缓，但薪资增长强劲，平均薪资环比上涨0.6%，为市场预期的两倍。
- 就业数据：11月新增非农就业人数为26.3万人，高于预期，失业率维持3.7%不变。
- 经济压力：美联储“褐皮书”指出利率和通胀对经济活动构成压力，消费者转向低价商品，零售价格面临下行压力。
欧洲经济
- 通胀放缓：欧元区11月CPI同比上升6.2%，为一年来首次放缓，但仍处于历史高位。
- 经济景气度：欧元区11月经济景气指数为93.7，略高于93.5，显示经济有所回暖。
- 央行警告：欧洲央行警告称，高通胀迫使加息，可能引发亏损，因过去十年大规模购债导致存款增加。
其他地区
- 日本：10月失业率维持2.6%不变。
- 英国：11月制造业PMI为46.5，显示经济收缩。
- 德国：11月CPI月率初值为0.9%，随后下降至-0.5%，显示通胀压力有所缓解。
2. 中国市场动态
制造业
- PMI数据：中国11月官方制造业PMI为48，比上月回落1.2个百分点，显示制造业景气度进一步下滑。
- 内需与外需：制造业产需两端持续放缓，新出口订单连续19个月处于收缩区间，外需压力明显。
- 政策支持：11月从业人员指数降幅扩大，就业压力增大，后续政策仍以稳就业为主。
资本市场
- 央行操作：本周央行公开市场净投放8400亿元，通过逆回购操作维持市场流动性。
- 股市表现：A股主要指数强势反弹，沪指周涨接近2%，深成指周涨2.89%，创业板指周涨3.2%。
- 期指表现：沪深300、上证50、中证1000等股指期货涨幅均超过2%。
债券市场
- 国债收益率：10年期国债收益率本周上涨0.28BP，预计未来可能回落至3.0%。
- 配置建议：建议低配区间操作。
大宗商品
- 铜价：主力沪铜期货上涨1.09%，国内库存下降，现货升水回升；LME库存小幅回升，预计铜价重心上移。
- 原油：主力原油期货下跌2.87%，显示市场对能源需求的担忧。
- 配置建议：建议低配区间操作。
外汇市场
- 欧元兑美元：受美国强劲非农数据影响，欧元承压下行，美元指数震荡上行。
- 配置建议：建议逢高做空欧元。
3. 政策与行业动态
- 中国开放政策：李克强强调中国将继续坚持对外开放，欢迎各国企业扩大对华合作。
- 房地产政策：证监会推出五项措施恢复房企股权融资，包括恢复并购重组、允许再融资、统一境外上市政策等，旨在稳定房地产市场。
- 疫情防控优化：孙春兰指出，随着奥密克戎病毒致病性减弱、疫苗接种普及和防控经验积累，防控政策将不断优化，以稳中求进的方式应对疫情。
4. 下周重要经济指标及经济大事
| 日期 | 时间 | 国家/地区 | 指标名称/经济大事 | 前值 |
|---|---|---|---|---|
| 2022/12/5 | 09:45 | 中国 | 中国11月财新服务业PMI | 48.4 |
| 2022/12/5 | 15:45 | 法国 | 法国10月工业产出月率 | -0.8 |
| 2022/12/5 | 17:30 | 欧盟 | 欧元区12月Sentix投资者信心指数 | -30.9 |
| 2022/12/5 | 18:00 | 欧盟 | 欧元区10月零售销售月率 | 0.4 |
| 2022/12/5 | 23:00 | 美国 | 美国11月ISM非制造业PMI | 54.4 |
| 2022/12/5 | 23:00 | 美国 | 美国10月工厂订单月率 | 0.3 |
| 2022/12/5 | 23:00 | 美国 | 美国10月耐用品订单月率 | 1 |
| 2022/12/7 | 15:00 | 德国 | 德国10月季调后工业产出月率 | 0.6 |
| 2022/12/7 | 15:45 | 法国 | 法国10月贸易帐（亿欧元） | -174.87 |
| 2022/12/7 | 18:00 | 欧盟 | 欧元区第三季度GDP年率终值 | - |
| 2022/12/7 | 18:00 | 欧盟 | 欧元区第三季度季调后就业人数季率 | 0.2 |
| 2022/12/7 | 23:30 | 美国 | 美国至12月2日当周EIA原油库存（万桶） | -1258 |
| 2022/12/8 | 07:50 | 日本 | 日本第三季度实际GDP年化季率修正值 | - |
| 2022/12/8 | 07:50 | 日本 | 日本10月贸易帐（亿日元） | -17597 |
| 2022/12/8 | 21:30 | 美国 | 美国11月PPI年率 | 8 |
| 2022/12/8 | 21:30 | 美国 | 美国11月PPI月率 | 0.2 |
| 2022/12/8 | 23:00 | 美国 | 美国12月一年期通胀率预期 | 4.9 |
| 2022/12/8 | 23:00 | 美国 | 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值 | 54.7 |
| 2022/12/8 | 23:00 | 美国 | 美国10月批发销售月率 | 0.4 |
配置建议汇总
| 市场类型 | 配置建议 |
|---|---|
| 股票 | 低配区间操作 |
| 债券 | 低配区间操作 |
| 大宗商品 | 低配区间操作 |
| 外汇 | 逢高做空欧元 |
瑞达期货研究院简介
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