20251107-国富期货-_早间看点_SPPOMA马棕11月前5日产量环比增6.80_Secex巴西10月出口大豆673万吨_8页_2mb

晚间热点速递（2025年11月6日）

期货市场回顾

今日国内期货市场分化，商品多数下跌，仅豆二、甲醇、PTA夜盘上涨，棕榈油涨超3%，L、郑醇、乙二醇涨2%；橡胶收跌近3%。燃料油顶key等多品种波动较大，螺纹钢管库存上升引发市场担忧，而低硫燃料油表现强劲。

外盘动态跟踪

郑州商品交易所数据显示，美国10月非农失业率攀升至4.36%，就业市场降温引发市场对经济前景担忧，股指期货资金当日净流出至55.1亿元。昨夜国际原油期货价格波动剧烈，市场关注美联储潜在政策调整信号。

行业研报精要

【能化板块】甲醇库存拐点已现，进口同比大增致供应过剩预期强化，国内甲醇期货主力合约价差扩大逾100元/吨。LPR新报价迎来“双降”，下调幅度超出市场预期，多数呼吸机苯酐和粘胶粘纤长丝库存均有改善。低硫燃料油库存降幅收窄，提示短期供应趋紧逻辑或有变化。

【农产品板块】马来西亚棕榈组织SPPOMA数据显示，11月前5日棕榈产量环比增6.8%，加泰罗尼亚产区天气转好利于收成，国内棕榈油进口关税维持现状。阿根廷大豆播种进度加快，已占预期种植面积4.4%，地缘局势缓解令市场对产量预期有所调整。

行情假期建议

玉米柳树甸深加工12140元，吉林地区淀粉现货价跌80元/吨；DDGS基差走强，深加工29蛋白报价增至1760元。美豆盘中突破前高，国内豆粕主买观望情绪浓厚；国内油脂库存维持高位，进口大豆成本支撑下PB2401期货维持升水。

路演预告

11月7日将举行能源化工产业链中期投资策略会，重点聚焦二季度PPI拐点验证、海外成品油非官方库存与需求平衡修复逻辑。化工板块去库不及预期可能形成扰动，可关注PTA与PVC产业链资金流向。